強(qiáng)有力的工資收益在非農(nóng)就業(yè)變化中下降

勞工部非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，周五金融市場的主題是鞭鋸，該報(bào)告顯示經(jīng)濟(jì)增加的就業(yè)機(jī)會(huì)遠(yuǎn)少于預(yù)期，但2月份工資上漲。

消息公布后，美國主要股指跌至盤中低點(diǎn)，但成功收回大部分跌幅。早前的大部分損失都?xì)w咎于中國的貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。

報(bào)告發(fā)布后，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率也觸及盤中低點(diǎn)，但在本交易日的其余部分均高于這些低點(diǎn)。美元兌一籃子貨幣走低，但大部分跌幅歸因于超賣歐元的反彈。

雖然有政治議程的頭條作家和分析師希望你相信數(shù)字不好，但價(jià)格行動(dòng)并沒有真正反映這一評(píng)估。股市沒有出現(xiàn)崩盤，沒有大規(guī)模的避險(xiǎn)資產(chǎn)逃離，只有大量的頭寸平倉被市場暫時(shí)超買或超賣水平。

一個(gè)可疑報(bào)告沒有出現(xiàn)趨勢(shì)，在交易時(shí)段似乎沒有經(jīng)常更新的標(biāo)題也不應(yīng)該如此。在我看來，就業(yè)報(bào)告繼續(xù)反映了今年早些時(shí)候政府關(guān)閉的數(shù)據(jù)偏差。此外，我認(rèn)為你必須先查看非農(nóng)數(shù)字的月平均值才能宣布就業(yè)市場已經(jīng)死亡。

美國非農(nóng)就業(yè)人口報(bào)告

原始數(shù)據(jù)顯示，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加20,000人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正在尋求增加18萬。但考慮到猜測與過去兩個(gè)月的實(shí)際情況之間的波動(dòng)，你能相信這個(gè)數(shù)字嗎?

請(qǐng)記住，2月份的報(bào)告顯示1月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了304.000，是近一年來最多的，此前一個(gè)月向下修正后的222,000。經(jīng)濟(jì)學(xué)家的中位數(shù)估計(jì)在12月初報(bào)312,000后增加了165,000。

你可以看到今年到目前為止這些數(shù)字已經(jīng)波動(dòng)不定，所以在我看到3月報(bào)告以及美聯(lián)儲(chǔ)在3月晚些時(shí)候召開會(huì)議之前，我不打算非常重視非農(nóng)數(shù)字，我認(rèn)為他們不認(rèn)為在他們看到趨勢(shì)發(fā)展之前，他們會(huì)感到非?；艁y。

該報(bào)告還顯示失業(yè)率從3.9%降至3.8%。平均每小時(shí)收入同比增長3.4%，是近10年來開始的最佳經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)增長3.2%。平均每小時(shí)收入增加11美分至27.66美元，比上個(gè)月增加0.4%。