交易在銀行盈利之前放緩

美國銀行美林證券的一位重要分析師今天降低了波音公司(BA)的評級，因為人們越來越期望將737 Max返回天空需要的不僅僅是軟件更新。該消息今天使股價下跌5%。我認(rèn)為，由于波音股票的阻力水平等于三月差距的底部，這一損失更加復(fù)雜。一個所謂的“死貓反彈”是一個下行缺口，隨后短暫反彈回阻力然后下跌。

當(dāng)交易者將一個運(yùn)動稱為死貓反彈時，它可以成為一個自我實現(xiàn)的預(yù)言。大多數(shù)大型交易商都知道下行空間通常會形成阻力位，因此他們認(rèn)為在反彈回到底部差距后再次崩盤的風(fēng)險非常高。因此，任何與“反彈”同時出現(xiàn)的負(fù)面消息都會對那些已經(jīng)準(zhǔn)備好出售任何問題的交易者產(chǎn)生過大的反應(yīng)。

不幸的是，波音的虧損對道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(道瓊斯工業(yè)平均指數(shù))產(chǎn)生了巨大影響。正如我在之前的Chart Advisor問題中所討論的那樣，道瓊斯指數(shù)是一個糟糕的指數(shù)，因為它是按股價加權(quán)的，這與價值無關(guān)。如果波音有糟糕的一天，它將對道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)產(chǎn)生巨大影響，因為它也是最昂貴的股票，約占道瓊斯指數(shù)的11%。

盡管有DJIA的問題，我認(rèn)為它仍然很重要，因為它在散戶投資者中受到廣泛關(guān)注。美國幾乎一半的股票都是個人投資者所有，如果其中很大一部分人只熟悉道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)，那么表現(xiàn)不佳會對這一關(guān)鍵人群的投資者情緒產(chǎn)生影響。

波音公司降級造成的一個糟糕的一天不會造成熊市，但如果波音公司進(jìn)入更嚴(yán)重的衰退期，它可能會拖累道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)數(shù)周或數(shù)月。如果發(fā)生這種情況，投資者情緒可能會受到影響，并且額外波動的風(fēng)險將會上升。

波音也被納入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，但由于該指數(shù)是價值加權(quán)，波音僅占該指數(shù)價值的0.85%。這意味著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可以更準(zhǔn)確地反映整體大盤股的總體表現(xiàn)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自4月1日突破以來一直在緩慢走高，這是正常行為。從歷史上看，延長的牛市趨勢伴隨著每日交易區(qū)間的成比例下降。正如您在下圖中所看到的，平均真實范圍(ATR)指標(biāo)一直在下降，因為該指數(shù)在3月26日重新測試了反向頭肩突破。

雖然波動率的下降是一個積極的跡象，但標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)繼續(xù)在一個上升的楔形區(qū)間內(nèi)盤整，這可能在短期內(nèi)起到阻力作用。在周五與摩根大通(JPM)和富國銀行(WFC)開始報道大型銀行開始報告時，投資者等待了解收益情況時，我不會感到驚訝。