主題型交易所交易基金(ETF)正試圖定義投資的未來

在美國投資界有這樣一句話，想要投資某個領(lǐng)域，先看看有沒有相關(guān)ETF。目前美國作為最為發(fā)達(dá)的ETF市場，產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)2000多只，隨著市場和行業(yè)類產(chǎn)品的開發(fā)殆盡，主題ETF成為了未來開發(fā)新產(chǎn)品的寶藏。在過去兩年中，主題ETF的資產(chǎn)增加了一倍多，達(dá)到200多億美元。而這些主題ETF也在積極探索可能投資的新興領(lǐng)域，不少新近上市的主題型ETF，正在投資有可能改變目前人類愿景的新興領(lǐng)域。

人工智能設(shè)定權(quán)重

高盛和新合作伙伴Motif資本已經(jīng)發(fā)行一系列新產(chǎn)品。

從主題來看，高盛和Motif創(chuàng)立的系列產(chǎn)品關(guān)注了創(chuàng)新金融、前沿醫(yī)療、先進(jìn)制造業(yè)和消費(fèi)升級五方面，共涵蓋了11個全球市場，這些產(chǎn)品依據(jù)每個主題對每只股票持有不同的權(quán)重。剛剛上市的5只ETF每只持有120家公司。

具體看，這系列ETF每個領(lǐng)域的關(guān)注點(diǎn)都非常新穎，金融領(lǐng)域主要投資資金數(shù)字化、區(qū)塊鏈和資產(chǎn)管理;醫(yī)學(xué)領(lǐng)域投資于精密醫(yī)學(xué)、機(jī)器人手術(shù)、基因組學(xué);制造業(yè)領(lǐng)域則關(guān)注自動駕駛汽車、3D打印和工廠自動化;消費(fèi)領(lǐng)域則集中在電子商務(wù)、在線游戲和社交媒體等。

另一點(diǎn)值得關(guān)注的是，專注機(jī)器算法和深度學(xué)習(xí)的資產(chǎn)管理公司Motif，正是通過算法來決定每家公司的持倉權(quán)重，從而獲得結(jié)構(gòu)性的長期投資優(yōu)勢。

據(jù)了解，傳統(tǒng)ETF一般都是基于持倉的市值排序來定期調(diào)整持倉權(quán)重。但市值加權(quán)ETF存在一個明顯的問題，股票價格會每天出現(xiàn)波動，因而會存在巨大的市值偏差，這可能與最初設(shè)定的投資理念不一致。

Motif的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官哈迪辛表示，這個系列的ETF非常智能，上市公司在指數(shù)中的權(quán)重是依據(jù)主題自動決定的。市值加權(quán)ETF就像用砍刀做手術(shù)，相比較，Motif的方法像是使用手術(shù)刀，對主題的定義會更加精準(zhǔn)。就ETF主題的相關(guān)度而言，相關(guān)公司所獲得的權(quán)重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過等權(quán)重或市值加權(quán)產(chǎn)品。

專注太空等前沿領(lǐng)域

另一類產(chǎn)品則是關(guān)注投資的前沿領(lǐng)域，太空正是有故事可講的地方，美國總統(tǒng)特朗普表示希望2020年前建立一支專門的太空部隊(duì);美國宇航局在去年11月邀請包括洛克希德·馬丁等設(shè)備制造商在內(nèi)的九家公司競標(biāo)月球登陸合同;商界有不少人物正自掏腰包探索太空的未來，如億萬富翁馬斯克和貝佐斯都在嘗試發(fā)射商業(yè)火箭。

資產(chǎn)管理公司也沒落下，它們正在利用這一機(jī)會來開發(fā)主題ETF。這其中可以投資的股票就包括航天飛機(jī)零件供應(yīng)商、宇航員食品供應(yīng)商、基于衛(wèi)星技術(shù)的創(chuàng)新企業(yè)等。摩根士丹利估計(jì)，到2040年，外太空勘探及旅游、小行星采礦和衛(wèi)星業(yè)務(wù)可以共計(jì)創(chuàng)造1.1萬億美元的收入，高于目前的3500億美元。

目前資管巨頭道富已經(jīng)開發(fā)出專注于太空和深?？碧降闹黝}ETF，還有不少小型基金公司開始開發(fā)相關(guān)的太空主題產(chǎn)品。道富的這只前沿主題ETF原先規(guī)模不大，只有300萬美元，但在最近美國火星探測車登陸時，該ETF的交易量暴漲15倍。