中石油公告稱控股股東擬將其持有公司股份換購工銀滬深300ETF 擬認購不超過4.3億股

4月16日晚間，中石油公告稱，控股股東擬將其持有公司股份換購工銀滬深300ETF，擬認購不超過4.3億股，并承諾在基金成立后90天內不減持使用股票認購獲得的基金份額，引發(fā)市場關注。其實，中石油控股股東認購ETF早有先例，今年初上市交易的華夏、博時、銀華三只央企結構調整ETF的前十大持有人中就有中石油集團，合計持有99.1億份ETF。

又見中石油股東大額認購ETF

4月16日晚間，中石油公告稱，控股股東中國石油天然氣集團有限公司(簡稱中國石油集團)持有本公司無限售A股流通股1480.11億股，占總股本80.87%;擬在本公告披露之日起15個交易日后的一個月內將持有的本公司股份換購工銀滬深300交易型開放式指數證券投資基金(簡稱工銀滬深300ETF)份額，擬認購不超過4.3億股(占本公司總股本0.235%)A股股票價值對應的基金份額。中國石油集團承諾在基金成立后90天內不減持使用股票認購獲得的基金份額。

中石油解釋，擬認購的原因是為了豐富投資組合。認購證券投資基金屬于非交易過戶行為，所涉及股票占用競價減持額度。

實際上，今年1月份，華夏央企結構調整ETF、博時央企結構調整ETF、銀華央企結構調整ETF三只基金發(fā)布上市交易公告書，中石油控股股東中國石油天然氣集團有限公司出現在其前十名基金持有人之列，分別持有39.64億份、39.64億份和19.82億份，分別位列第一大、第二大、第二大持有人。可見，中石油控股股東有認購ETF的傳統(tǒng)。

上市公司積極拿股票換購ETF

實際上，從去年下半年以來，上市公司拿股份換購ETF的情況比較多，相關公告密集披露。

今年3月12日晚間，中興通訊公告稱，控股股東中興新通訊有限公司擬以其持有的不超過4192.67萬股公司A股股份(約占本公司總股本的1%)認購工銀瑞信滬深300ETF份額。參與認購基金份額的目的是中興新經營所需，并擬優(yōu)化資產配置。

也有業(yè)內人士認為，換購ETF背后可能是為了減持，但這種做法相比直接減持，能夠降低對市場的影響。

一家基金公司指數投資部總監(jiān)告訴記者，上市公司拿股票換購ETF可能是為了減持，但是這種減持方式相比直接賣股票影響較小，“一方面，上市公司直接發(fā)減持公告，對市場會造成較大心理壓力，但換購ETF則不會引起太大關注;另一方面，通過換購ETF，基金經理可以幫忙均勻賣出上市公司的股票，買入其他滬深300成分股，等到ETF上市后，上市公司股東想要賣出的時候，原來減持的起點是賣出大量某家上市公司股票，但終點變成了賣出300只股票，雖然總金額差不多，但對大盤或公司股價的壓力小很多。”

該投資總監(jiān)也坦言，如果上市公司不是很著急減持變現的話，通過換購ETF來進行減持，等上幾個月時間，其實對市場流動性、公司股價都有緩和作用，避免了直接減持的不利影響。

另外，上市公司在換購基金時更青睞流動性好的品種，但是通常比例不能太高，以免對基金表現造成影響。

華東某大型基金公司量化基金經理也表示，“上市公司換購基金時其實是有選擇的，他們一般會選擇流動性較好、有市場代表性的品種，比如滬深300ETF，還有當年國資委發(fā)起的央企結構調整ETF，上市公司換購意愿也較強。”

另外，這位基金經理也稱，雖然上市公司換購ETF能夠給基金公司帶來業(yè)務量，但如果上市公司換購的份額較多，占其基金規(guī)模的比例較高，就可能會影響該ETF的表現，“所以現在基金公司在接收上市公司客戶時，也會看上市公司拿過來的股票有多少，如果占比太高就不要了，或者少接受一點。”