歐洲投資額有望達到2017年的水平

根據(jù)Savills的數(shù)據(jù)，在2018年第一季度之后，歐洲的商業(yè)房地產(chǎn)投資總量預計將達到2017年的水平。預計波蘭將從歐洲的資本流動中獲益，年交易量將在2018年再次創(chuàng)下新高。

2018年第一季度，第一季度第一季度的商業(yè)投資總額為460億歐元，與去年同期相比下降了8%，但與歷史趨勢大致一致(-3%)，盡管第一季度的傳統(tǒng)波動很大。

第一季度，波蘭(329%)、比利時(248%)和盧森堡(144%)的銷量都出現(xiàn)了增長。在波蘭，10億歐元零售投資組合的出售推動了第一季度的交易量，比利時從2017年第四季度到2018年第一季度結轉了許多大型交易。第一太平戴維斯說，英國、德國和法國仍然是投資的主導市場，這些市場占總投資活動的63%。

羅馬尼亞(-81%)、捷克共和國(-77%)和荷蘭(-53%)的活動規(guī)模最大。Savills說，這一部分歸功于捷克共和國和荷蘭，這兩個都經(jīng)歷了2017年長期平均水平之上的投資活動，而且交易量的下降可能是投資者在今年晚些時候恢復活動之前在Q1上呼吸的跡象。

Savills說，在該地區(qū)投資的海外資金的數(shù)量也在Q1中保持不變，國際投資者占所有跨境交易的約30%，盡管根據(jù)投資者的來源，每個資產(chǎn)類別和地理目的地的分配已變得更加顯著。

Savills歐洲投資主管馬庫斯·萊姆利(Marcus Lemli)補充道：“盡管第一季度的投資活動有所放緩，但目前我們預計全年營業(yè)額將與去年的成交量持平，約為2420億歐元。”由于長期利率有吸引力的收益率利差和良好的租金增長前景，歐洲優(yōu)質房地產(chǎn)仍是首選資產(chǎn)類別，寫字樓仍將是首選目的地，盡管投資者對另類資產(chǎn)的興趣仍將持續(xù)。“

波蘭的投資活動現(xiàn)在特別高。Savills預計，繼今年第一季度創(chuàng)紀錄的之后，2018年全年的總投資額將達到60億歐元。

“波蘭正在受益于整個歐洲投資活動的增加。目前流入波蘭的資本非常高，這是由于辦公室、零售和工業(yè)部門的大型投資組合交易以及西歐核心市場的資本價值達到頂峰。相對較高的收益率和合理的租金水平吸引了投資者到波蘭投資。傳統(tǒng)上，投資者主要關注所有主要商業(yè)部門的主要資產(chǎn)，但也會通過投資組合收購來尋找投機資產(chǎn)或規(guī)模經(jīng)濟，“第一太平戴維斯投資部助理米哈·斯特金·佩里(Micha?St?PIEń)評論道。

第一太平戴維斯(Savills)表示，由于需求持續(xù)強勁，總體辦公室收益率處于歷史低位?！吧锒鄻有怨s”的主要寫字樓收益率平均上升了-22 bps，目前在法蘭克福(-70)、阿姆斯特丹(-60)、里斯本(-50)、赫爾辛基(-50)和柏林(-50)的移動幅度最高，為2017年第一季度的3.86%。根據(jù)第一太平戴維斯的說法，由于中部地區(qū)缺乏優(yōu)質辦公空間，商務區(qū)二級寫字樓和優(yōu)質非CBD寫字樓的收益率也面臨著很大的下行壓力。平均而言，在整個歐洲，他們的移動速度分別為3.2個基點至4.93%和37個基點至4.91%。

第一太平戴維斯(Savills)研究團隊主任莉迪亞·布里西(Lydia Brissy)表示：“在核心，辦公室的收益率將保持穩(wěn)定，但在歐洲其他地區(qū)，尤其是中東歐和南歐，情況將繼續(xù)惡化。資產(chǎn)類別和地點之間的收益率差距將繼續(xù)縮小，但主要產(chǎn)品仍將是投資者的主要目標?！?/p>

“今年華沙的主要寫字樓收益率將達到歷史最低水平，但與西歐核心市場相比仍將保持競爭力，特別是考慮到合理的租金水平?！敝档米⒁獾氖?，CBD寫字樓主要收益率與非CBD寫字樓收益率之間的差距仍高于其他歐洲市場。次級CBD辦公資產(chǎn)和主要非CBD辦公資產(chǎn)的潛在收益率壓縮是吸引更多投機性投資資本到波蘭的主要驅動力之一，“Micha?St?PIEń補充道。