隨著上限利率下調(diào) 美聯(lián)儲將提振凈租賃市場

單租戶(凈租賃投資業(yè))的要求上限利率連續(xù)第二個(gè)季度下降.這種現(xiàn)象--零售、工業(yè)和寫字樓都經(jīng)歷過--得到了各種經(jīng)濟(jì)因素的支持，包括美聯(lián)儲(Fed)降低利率。

根據(jù)總部位于伊利諾斯州威米特的博爾德集團(tuán)(Boulder Group)2019年第三季度的凈租賃市場報(bào)告，凈租賃零售物業(yè)的上限利率下降了2個(gè)基點(diǎn)，至6.21%。這是自2018年第二季度以來的最低零售上限率。

辦事處和工業(yè)部門的第三季度的上限分別為7%和4個(gè)基點(diǎn)，分別為7.0%和6.95%。在電子商務(wù)巨無霸的強(qiáng)化下，工業(yè)帽率從來沒有下降。

美聯(lián)儲在9月初下調(diào)了利率，許多人認(rèn)為在這一年前將有額外的降息。根據(jù)Blankstein的說法，進(jìn)一步的利率降低只會增加單一租戶、凈租賃物業(yè)投資的吸引力。

博爾德集團(tuán)(Boulder Group)總裁蘭迪·布蘭克斯坦(Randy Blankstein)表示：“上限利率的下降可歸因于美聯(lián)儲(Fed)的貨幣政策目標(biāo)，這些目標(biāo)對凈租賃市場相當(dāng)有利?！薄叭缃?，資本成本較高、債務(wù)條件有利的投資者，正利用現(xiàn)金換現(xiàn)金回報(bào)的增加?！?/p>

盡管今年早些時(shí)候凈租賃市場跌至中性位置，但布蘭克斯坦認(rèn)為，市場現(xiàn)在對賣家有利。盡管許多凈租賃參與者都有“房地產(chǎn)周期后期”的心態(tài)，但交易量應(yīng)能避免2019年剩余時(shí)間出現(xiàn)放緩。

從歷史上看，隨著機(jī)構(gòu)投資者尋求實(shí)現(xiàn)年度收購目標(biāo)，第四季度的交易量占全年交易量的絕大部分。由于短期內(nèi)低利率環(huán)境沒有預(yù)期的變化，投資者應(yīng)該能夠依賴這種投資類別所提供的穩(wěn)定和可預(yù)測的現(xiàn)金流。

博爾德集團(tuán)(Boulder Group)副總裁約翰·費(fèi)尼(John Feeney)表示：“許多凈租賃參與者認(rèn)為，我們可能處于房地產(chǎn)周期的后期階段，一些投資者已經(jīng)開始轉(zhuǎn)移注意力，采取了一些非典型的投資策略。”“投資者越來越多地為收益率更高的投資做準(zhǔn)備?！?/p>

過去，許多投資者為了追求更高的收益，不惜犧牲質(zhì)量來換取地點(diǎn)和租賃期限。然而，最近，一些投資者在房地產(chǎn)或商店級盈利能力較強(qiáng)的一級市場上表現(xiàn)出對投機(jī)信貸風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的追逐。這些特征碼的例子包括Applebee‘s，Rite aid，Tesla和其他特許人租賃的房產(chǎn).

每季市面上可供出租的物業(yè)凈額數(shù)目，基本上維持不變。目前有5，230套房產(chǎn)，其中大部分-4，306套-是零售的。從2019年第二季度到第三季度，零售和辦公凈租房產(chǎn)數(shù)量略有增加。