在低迷的市場中外國投資者如何應對更高的風險

的私募股權基金有超過3,000億美元的等待投資商業(yè)房地產(chǎn)的資金。追逐優(yōu)質交易需要大量資金，而包括/美林證券(Merrill Lynch)在內的一些專家警告說，我們正接近另一場衰退。

對于希望在市場投資的外國投資者意味著什么?風險可能更高，因為大量的國內投資者將推高優(yōu)質投資的價格，甚至可能超過資產(chǎn)的固有價值。一個不完全了解市場的投資者(包括本地，區(qū)域和全國)可能會在市場下跌到來之時支付高于最高價的費用，這可能是災難性的。外國投資者通常會對期望的投資回報率持更長久的眼光，這使其成為開發(fā)商的有吸引力的合作伙伴。但是，鑒于這種情況，外國投資者需要敏銳地意識到那些愿意在投資的人所面臨的陷阱。最近的例子提供了一些觀點。

一位在一塊土地上關閉的以色列投資者不明白，的商業(yè)貸方只愿意提供55%至65%貸款成本的融資，而追索權卻有限，不到70%至80%的LTC在以色列可用。提供更多股權的需求導致成本增加，從而降低了對收益的期望。國內合作伙伴本來可以為以色列投資者提供更清晰的融資情況。

在單獨的示例中，加拿大投資者基于期望將提供額外的公共基礎設施而為該項目支付了高額費用。不幸的是，額外的基礎設施沒有實現(xiàn)，投資價值也下降了。投資者未能理解和欣賞當?shù)厣鐓^(qū)，導致他們?yōu)闊o法提供足夠回報以證明投資合理的產(chǎn)品付出了過多的代價。精明的投資者會為這類知識帶來市場上的本地合作伙伴。

如這些例子所示，外國投資者應認真考慮在當今緊縮的投資環(huán)境中尋找本地合作伙伴。

在另一個例子中，我們最近遇到了一位中東投資者，他對收購個人資產(chǎn)不感興趣。取而代之的是，它一直在尋求一家有復原力記錄的，經(jīng)驗豐富的房地產(chǎn)公司的股份，該公司經(jīng)歷了一兩次市場低迷。

對于這位投資者而言，他們的想法是，一家經(jīng)驗豐富的本地公司將準備好利用在經(jīng)濟衰退確實打擊的情況下可能獲得的機會。至少，該實體將依靠本地合作伙伴了解財務和本地情況，從而避免前面提到的以色列和加拿大投資者的錯誤。

對于外國投資者而言，在市場可能面臨下滑的情況下，面對國內富裕的競爭對手的關鍵是：了解市場細微差別的本地合作伙伴，他們可以幫助您找到機會并可以在適當?shù)臅r候協(xié)助轉移資金。