盡管股市回報創(chuàng)歷史新

牛市活得很好 - 但股市從第四季度的潰敗中突然反彈并沒有伴隨著大量涌入?？赡苡谐浞值睦碛伞?/p>

法國興業(yè)銀行(SociétéGénérale)的分析師表示，基金投資者已經對風險資產進行了大量加權，并指出股票和信貸頭寸占流量跟蹤器EPFR Global每月覆蓋的投資池的64%。

換句話說，不是因為市場反彈而將現(xiàn)金停在場外，引發(fā)了對錯過的恐懼或“FOMO”的情況。

分析師在周三的一份報告中表示，“投資者在絕對值方面的風險資產和最高歷史水平的90%，并沒有被排除在外，而是在下圖中表明了這一點。”

標準普爾500 SPX，+ 0.47%， 上周二公布了創(chuàng)紀錄的密切，超過了以前的9月20日結束的美國主要股票基準完成了從有它推向熊市的邊緣第四季度拋售了快速往返在十二月。

納斯達克綜合指數(shù) COMP，+ 0.34%， 也回到了錄制領土周二，而道瓊斯工業(yè)平均指數(shù) 道瓊斯工業(yè)指數(shù)，+ 0.31% 比10月初的歷史收盤價高出不到1%。周三股市未能維持勢頭，收盤略微走低并且周四表現(xiàn)不一。

需要知道的是： 分析師警告說，不要被這些股票的新高“愚弄”

正如第四季度的潰敗并非僅僅是美國現(xiàn)象，全球股市也已經穩(wěn)固反彈。摩根士丹利資本國際世界指數(shù)衡量的是23個發(fā)達市場國家的大中型業(yè)績，覆蓋了每個國家約85%的自由流通市值，2019年迄今為止增長了15.4%，標準普爾指數(shù)上漲了17.1%。 500. MSCI世界指數(shù)前美國同比上漲12.4%。

但在過去三個月中，這次反彈已經導致凈資金流出690億美元，其中大部分(20億美元)來自歐洲股市。分析師認為，在強勁反彈之后，流出“應該被解釋為在有利的市場環(huán)境中通過獲利回吐降低風險的受控方式。”

SocGen的解釋與警告相反，當投資者退出反彈市場時，股市可能會飆升至飆升的邊緣。上周，全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock Inc.)首席執(zhí)行官拉里•芬克(Larry Fink)警告說，如果投資者持有大量未投資的現(xiàn)金涌入市場，股市將面臨“融化”的風險。

貝萊克的拉里芬克警告說：“ 股市有'融化而不是崩潰的風險'

融資是一種資產大幅上漲的現(xiàn)象，投資者踩踏市場，由于擔心錯過反彈而不是潛在的基本面。這種融化往往伴隨著市場的大幅回調。

SocGen的分析師認為，可能還需要另外兩個月強勁的市場表現(xiàn)“才能達到”場外大量資金“迫切需要重新投入的地步，因為他們擔心錯失良機。