國際股票經理麥哲倫金融集團有限公司將其管理資金提升約4％至760億美元

今天上午，國際股票經理麥哲倫金融集團有限公司(ASX：MFG)將其管理資金(FUM)提升約4%至760億美元(加上其麥哲倫全球信托(ASX：MGG)籌集的2.77億美元)，以使其總FUM達到創(chuàng)歷史新高。

包括Magellan在內的基金經理受益于經營杠桿，其收入增長快于產生利潤增長的成本，因為他們可以增加收費的FUM而無需以員工的形式承擔額外成本。

例如，麥哲倫的旗艦全球基金運營額約為96億澳元，但可以輕松增加10億美元的FUM，而無需聘請額外的基金經理或研究分析師。

它可能會導致其他業(yè)務成本的邊際增量成本，或者它向基金會計師和單位定價提供商，主流BPO(ASX：MAI)支付的費用， 作為固定百分比的FUM，但這些是相對于收入的最小額外成本生長。

重要的是，麥哲倫目前正在實現其經營杠桿放大的規(guī)模，如其截至2019年12月31日的六個月的財務業(yè)績所示，其利潤和每股收益分別增長62%和57%，平均FUM增長率為35%。

它現在擁有的規(guī)模也意味著雖然凈FUM流量和投資業(yè)績仍然是業(yè)務運營業(yè)績的關鍵指標，但股票市場走勢和貨幣波動(澳元下跌時的FUM收益)現在正變得越來越有意義。

2月凈流入量為2.84億美元，這是一個可靠的結果，但由于管理著76,000,000美元，因此與投資業(yè)績或市場波動相比，FUM流量現在變得不那么有意義了。

利潤和股息的另一個有意義的決定因素是已知未知的績效費用，盡管在2019財年下半年甚至保守地允許零績效費用，但在21倍的預期收益預測中股票看起來并不特別昂貴。

當然，如果它再次提供強勁的性能費用，那么在今天的35.70美元的價格和更好的購買價格下仍然會更便宜。

資產管理領域需要考慮的另一項業(yè)務是麥格理集團有限公司(ASX：MQG)，而任何希望承擔更高風險以追求更高回報的人都可以尋找初級基金經理Australian Ethical Investments Limited(ASX：AEF)。

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