在Ibex的三重奏中 還有時間投資它們嗎

在今年的輝煌開局之后，Ibex 35已經(jīng)在9,200-9,300點(diǎn)的范圍內(nèi)錨定了七周，這是無法克服的。然而，今年到目前為止，有一支精選的股票被拍攝并且收入超過百分之二十，這是今年這個階段很少見到的重估。他們是Acciona，Siemens Gamesa和Mediaset，這是2019年選擇性的明星。

但這種增加是否合理?最重要的是，是否存在柳條以使其具有連續(xù)性或是否更好地賺取現(xiàn)金并輪換投資組合?

第一件事情，你告訴我們的專家在這方面并不完全依賴列出了最樂觀的企業(yè)開發(fā)投資，因?yàn)樗麄兛梢詭ьI(lǐng)我們走進(jìn)那已經(jīng)耗盡其潛力還是壞的業(yè)務(wù)操作(在有時，高重估率發(fā)生在強(qiáng)烈的前一次下跌之后)。這些工具可以提供的是有趣的線索，不應(yīng)忽視。«有一件事情可以繼續(xù)上升或停止這樣做。你要看的是增加的原因是否一致以及你是否有可能保持連續(xù)性，“薩瓦德爾分析師AndrésBolumburu解釋道。

在Acciona的情況下，它具有在2019年重估26%的優(yōu)點(diǎn)，加上去年記錄的8.6%對全世界的股票來說，這是一項(xiàng)特別復(fù)雜的工作。總的來說，分析師非常喜歡它，并列出了他們對價值樂觀的眾多理由。例如，Bankinter的AránzazuBueno提供了五個論點(diǎn)。首先是公司的財(cái)務(wù)和運(yùn)營重組近年來建成后，一直在出售資產(chǎn)Transmediterránea或太陽能熱電廠，這導(dǎo)致公司結(jié)構(gòu)的簡化，降低了杠桿率3.5倍債務(wù)/ ebitda。第二個因素與現(xiàn)金產(chǎn)生惡化的改善有關(guān)，在過去十二個月內(nèi)增加了2億，第三個因素是回購股票和股息的兩位數(shù)增長，對每股收益和估值產(chǎn)生積極影響的問題。最后，也皺起眉頭這也給該公司個位數(shù)的高均勻EBITDA和事實(shí)quetenga專注于可再生能源的投資增長前景，在安裝這些技術(shù)的成本具有強(qiáng)烈的革命重合“這使得它們像傳統(tǒng)的那樣具有吸引力，不再需要補(bǔ)貼才能產(chǎn)生有吸引力的回報”，Bueno解釋說。因此，Bankinter的目標(biāo)價格為101.2歐元，并認(rèn)為它仍具有潛力。“還有好東西要來，”這位專家說。也皺眉，已經(jīng)授予該公司個位數(shù)的高均勻EBITDA和事實(shí)quetenga專注于可再生能源的投資增長前景，在安裝這些技術(shù)的成本強(qiáng)烈的革命相吻合，“這它使它們像傳統(tǒng)的一樣具有吸引力，它們不再需要補(bǔ)貼才能產(chǎn)生有吸引力的回報，“布埃諾解釋說。因此，Bankinter的目標(biāo)價格為101.2歐元，并認(rèn)為它仍具有潛力。“還有好東西要來，”這位專家說。也皺眉，已經(jīng)授予該公司個位數(shù)的高均勻EBITDA和事實(shí)quetenga專注于可再生能源的投資增長前景，在安裝這些技術(shù)的成本強(qiáng)烈的革命相吻合，“這它使它們像傳統(tǒng)的一樣具有吸引力，它們不再需要補(bǔ)貼才能產(chǎn)生有吸引力的回報，“布埃諾解釋說。因此，Bankinter的目標(biāo)價格為101.2歐元，并認(rèn)為它仍具有潛力。“還有好東西要來，”這位專家說。“這使得它們像傳統(tǒng)的那樣具有吸引力，不再需要補(bǔ)貼才能產(chǎn)生有吸引力的回報”，Bueno解釋說。因此，Bankinter的目標(biāo)價格為101.2歐元，并認(rèn)為它仍具有潛力。“還有好東西要來，”這位專家說。“這使得它們像傳統(tǒng)的那樣具有吸引力，不再需要補(bǔ)貼才能產(chǎn)生有吸引力的回報”，Bueno解釋說。因此，Bankinter的目標(biāo)價格為101.2歐元，并認(rèn)為它仍具有潛力。“還有好東西要來，”這位專家說。

Renta 4分析師ÁngelPérez也對Acciona持樂觀態(tài)度，Acciona同時喜歡建筑商和可再生能源業(yè)務(wù)：“在建筑部分，它有重要的項(xiàng)目可以獲得合理的利潤。為此，我們增加了可再生能源領(lǐng)域的業(yè)績，這是一項(xiàng)受監(jiān)管的業(yè)務(wù)，并且是先驗(yàn)的，對今年的預(yù)測非常有利。最后，另一個具有長期潛力的部門是水。目前，它在收益表中的影響很小，但最近，它們在中東贏得了幾個海水淡化廠，“他解釋說。同樣，佩雷斯認(rèn)為，一些全球經(jīng)紀(jì)人建議增加建筑和可再生能源部門的事實(shí)可能有助于引用。對于這一切，

GVC Gaesco Beka分析師RafaelFernándezdeHeredia也明確表示，Acciona狀態(tài)良好：“2019年的目標(biāo)很有吸引力。他正在談?wù)搩晌粩?shù)的股息和利潤增長，凈/ ebitda債務(wù)低于4倍。對于一家在防守領(lǐng)域擁有大部分業(yè)務(wù)的公司來說，這還不錯。“ 同樣，F(xiàn)ernándezdeHeredia淡化監(jiān)管恐懼。«緊張局勢已經(jīng)放松了很多。我們將看到這些新的選舉(對西班牙政府)，但情況是良性的，實(shí)際上，對可再生能源的報復(fù)尚未觸及»，說。出于這個原因，費(fèi)爾南德斯·德埃雷迪亞還沒有提出一個案例：“當(dāng)然還有一些東西”。

此外Aranzazu酒店科爾蒂納，在BANKINTER分析師，更能突顯出市場對于風(fēng)能系統(tǒng)在未來幾年%的年增長率大約為5的增長，這是特別有吸引力的預(yù)期算，如果我們考慮到全球經(jīng)濟(jì)實(shí)在令人不寒而栗：“減緩周期，在增長預(yù)期市場有業(yè)務(wù)的環(huán)境是一個積極的事情，回憶說：” Cortina的誰，但是，不承認(rèn)的大幅上漲之后，歌美颯已“吃掉”部分它的潛力，因此具有“中性”推薦的價值。

ÁngelPérez也承認(rèn)，3個月前Gamesa的潛力更大，他甚至可以在攀登中休息一下，或者收獲一小部分優(yōu)惠。即便如此，從長遠(yuǎn)來看，他仍然看到了潛力。“如果你做短期而且自7月以來你已經(jīng)在三個月或40%中獲得了25%，那么獲利是個好主意。如果您還沒有進(jìn)入，也可能不是進(jìn)入的最佳時間。但是，如果在十年之內(nèi)，它的價值是30歐元，那么它還能讓你輸入13比12更多?»。

Mediaset的情況與眾不同

發(fā)生了什么事Mediaset的，但是，從安迅和歌美颯發(fā)生了什么很大的不同，價值是去年北山羊的最差值后的一次重大挫折后恢復(fù)位置在2018年具體來說，同比增長23% ，下降了41%。有幾個因素影響了這種復(fù)蘇(這不是全部)。

首先，多元化的股息政策加入了一個龐大的計(jì)劃，以回購股票，最高可達(dá)9.9%的資本，最高投資額為2億。即便如此，許多分析師仍謹(jǐn)慎看待價值。這是Bolumburu的情況：“我們現(xiàn)在不建議采取行動。其有限的潛力無法彌補(bǔ)該行業(yè)的風(fēng)險“，Bolumburu與廣告收入的下降以及Netflix等在線視聽內(nèi)容平臺的競爭有關(guān)。

Renta 4的Ana Gomez也表現(xiàn)在這一方面：“股票回購計(jì)劃連同現(xiàn)金股息使得我們估計(jì)股息收益率為15%。但即便如此，我還需要更多的催化劑才能在目前的水平上看到更多的潛力。“

在任何情況下，也有專家像弗吉尼亞·佩雷斯，Intermoney，誰更樂觀：“現(xiàn)在，它是比12月，Mediaset的時候有一個累積的懲罰扣除了災(zāi)難性的場景更便宜。當(dāng)前的情況也很復(fù)雜，行業(yè)存在不確定性，廣告沒有以GDP的速度增長。但是，由于成本管理，良好的現(xiàn)金產(chǎn)生和良好的資產(chǎn)負(fù)債表狀況，我們?nèi)匀焕^續(xù)看到它。它擁有凈現(xiàn)金，非常可靠的資產(chǎn)負(fù)債表，它通過股息為您提供非常有吸引力的報酬，重要的回購計(jì)劃也為報價提供了大量支持。“