環(huán)境社會和善治 我的愿景發(fā)生了變化

基金經(jīng)理的主要任務(wù)是根據(jù)我們可以為客戶獲得的風險產(chǎn)生最高回報，因此很多人想知道如何使其與環(huán)境，社會和善治(ESG)原則兼容，因為有建議的論點通過這樣做，做出了一些讓步。

首先，如果在ASG因素的基礎(chǔ)上應(yīng)用排除，則基金的潛在多樣化在邏輯上會減少。其次，如果您只投資可以找到的最合規(guī)和最清潔的公司，那么您肯定最終會支付更高的價格，這意味著更低的長期預(yù)期回報。然而，在實踐中，這兩個論點并沒有對注重ESG因素的基金經(jīng)理造成實際障礙。特別是當我們談?wù)摱嘣膰H投資組合時。通常，當客戶定義特定名稱或排除區(qū)域時，由此產(chǎn)生的“黑名單”僅構(gòu)成投資領(lǐng)域的一小部分，因此對投資組合多樣化的程度沒有實際影響。關(guān)于第二點，ASG投資的一些很好的范例可能是以非常高的價格報價的，但他們大多是處理綠色“主題”的公司，一些投資者認為這是一種利用長期增長潛力的方法。有必要逐案審查這些公司，因為并非所有公司都是良好的投資。

不可否認的是，想要負責任地使用資本的投資者數(shù)量不會停止增加。隨著這一過程的發(fā)展，ASG因素的“好”公司自然會比“壞”公司獲得更低的資本成本，而這種向最佳公司的不斷流動也應(yīng)該有助于他們的回報。就風險而言，很明顯，合規(guī)公司不太可能受到當局政策和商業(yè)伙伴的懲罰，這些政策希望確保其供應(yīng)鏈中最嚴格的標準得到尊重。

這些論點足以讓我越來越愿意在我管理的國際基金中采用ESG標準。我還認為遵守ASG作為基本原則陳述的良好實踐非常重要。也就是說，不是作為實現(xiàn)特定投資目標的手段，而是與它們分開并平行。即使應(yīng)該代表集體利益的政府不這樣做，作為企業(yè)投資者負責保護大量客戶資產(chǎn)并共同確定全球公司的資本成本，我們必須保持盡可能高的標準。我們還需要改善與公司的互動，與他們分享這些觀點。

因此，現(xiàn)在是改變我們對ASG投資愿景的時候了。它不僅是最聰明的事情，也是最合適的事情。對于我們的客戶和作為一個負責任的公司，無論政治鐘擺的發(fā)展方向如何，我們的義務(wù)是更加關(guān)注ASG的考慮因素并始終牢記在心。是時候改變我們的觀點了。