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在銀行和金融業(yè)推動(dòng)下,BSE Sensex在一個(gè)月內(nèi)上漲了3,000多點(diǎn)。即使是3月份的FII流入也不可阻擋,因?yàn)樗鼈儍糍I入超過(guò)28,000千萬(wàn)盧比的股票。
2月份,F(xiàn)II購(gòu)買了價(jià)值15,328千萬(wàn)盧比的資產(chǎn)。
“我們?nèi)匀惶幱谂J兄小W罱黃ensex和Nifty的下跌是一個(gè)持續(xù)的修正,因?yàn)閮蓚€(gè)指數(shù)都維持在各自的200個(gè)均線上方。目前的反彈可以重新測(cè)試之前的高位,新的反彈可能會(huì)開始一次我們打破了Nifty和Sensex之前的高峰,“Rotmik Oza- Kotak證券基礎(chǔ)研究負(fù)責(zé)人告訴Moneycontrol。
多月來(lái)表現(xiàn)不佳的大盤也出現(xiàn)反彈。自2月19日以來(lái),Nifty Midcap指數(shù)上漲超過(guò)10%,小型股指數(shù)已攀升超過(guò)14%。
隨著市場(chǎng)情緒的變化,經(jīng)紀(jì)商和分析師也修改了部分股票的評(píng)級(jí)和價(jià)格目標(biāo)。3月份近25-30只股票開始報(bào)盤,買入評(píng)級(jí)為券商。
這里有11只股票,經(jīng)紀(jì)人通過(guò)買入電話開始報(bào)道:
經(jīng)紀(jì)人:Nirmal Bang
UPL:購(gòu)買| 目標(biāo):1,134盧比| 回報(bào)率:25%
印度仿制藥農(nóng)用化學(xué)品公司UPL在全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Arysta LifeScience Inc.近期全部現(xiàn)金收購(gòu)42億美元之后將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
印度跨國(guó)公司遍布整個(gè)作物保護(hù)化學(xué)品(CPC)和種子鏈。UPL迎合所有專注于主要作物和地理位置的類別,包括其最大市場(chǎng)拉丁美洲(LatAm)。
UPL在133個(gè)國(guó)家開展業(yè)務(wù),其79%的收入來(lái)自海外市場(chǎng)。我們預(yù)測(cè)UPL-Arysta聯(lián)合企業(yè)(包括協(xié)同效應(yīng))的FY19-21E每股盈利年均復(fù)合增長(zhǎng)率為41%。
我們以買入評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)格1,134盧比開始對(duì)UPL進(jìn)行報(bào)道。
印度酒店公司:購(gòu)買| 目標(biāo):盧比195 | 回報(bào)率:29%
我們首次對(duì)印度酒店公司(IHCL)進(jìn)行報(bào)道,買入評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)格為195盧比,基于21倍的FY21E EV / EBITDA。
我們對(duì)該股的樂(lè)觀情緒基于:1)酒店業(yè)的周期性好轉(zhuǎn)以及有利的供需動(dòng)態(tài),預(yù)計(jì)將推動(dòng)入住率和平均房?jī)r(jià)(ARR)。2)積極的重組戰(zhàn)略側(cè)重于將FY16的EBITDA利潤(rùn)率從2016財(cái)年的18%提高到25%。
積極戰(zhàn)略“2022年愿望”的關(guān)鍵支柱是:1)隨著資產(chǎn)輕型模式轉(zhuǎn)變導(dǎo)致管理合同增加,房間數(shù)量擴(kuò)大。2)成本優(yōu)化。3)更好地管理品牌。4)利用塔塔集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)。5)出售非核心資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債表貨幣化。
經(jīng)紀(jì)人:雪絨花
Astral Poly Technik:購(gòu)買| 目標(biāo):1,490盧比| 回報(bào)率:34%
Astral Poly Technik(Astral)是利基CPVC管材和配件市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。它已經(jīng)在2010 - 11年進(jìn)入粘合劑業(yè)務(wù)并獲得了相同的吸引力。
該公司還通過(guò)收購(gòu)進(jìn)入波紋管部門。創(chuàng)新,良好的業(yè)績(jī)記錄和執(zhí)行能力幫助Astral進(jìn)一步鞏固其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的地位,并增強(qiáng)在新市場(chǎng)的地位。
它是印度唯一一家向后整合的CPVC玩家,產(chǎn)品與全球參與者建立了合作關(guān)系,擁有更高SKU的深度分銷網(wǎng)絡(luò),并且更加注重廣告,以加深客戶滲透率。
此外,強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和2010財(cái)年估計(jì)的230億盧比的自由現(xiàn)金流(FCF)提供了更多的戰(zhàn)略投資,沒(méi)有資產(chǎn)負(fù)債表的壓力。
因此,我們首次推出買入和目標(biāo)價(jià)格為1,490盧比,具有34%的上漲潛力。
經(jīng)紀(jì):古董股票經(jīng)紀(jì)
Ganesha Ecosphere:購(gòu)買| 目標(biāo):400盧比| 回報(bào)率:71%
Ganesha Ecosphere(GNPL)已成為印度領(lǐng)先的聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯(PET)回收公司之一。
我們認(rèn)為,GNPL的廢棄物業(yè)務(wù)模式為第二輪提供了有用的服務(wù),在下一步增長(zhǎng)方面做好了準(zhǔn)備:(1)廣泛的原材料采購(gòu)渠道網(wǎng)絡(luò)(PET瓶),(2)印度北部的產(chǎn)能擴(kuò)張(目前產(chǎn)能的20%),(3)印度南部的綠地?cái)U(kuò)張,增加現(xiàn)有產(chǎn)能的65%,(4)新的產(chǎn)能以提高利潤(rùn)率和回報(bào)率。
我們預(yù)計(jì),新的RPSF設(shè)施的調(diào)試以及更好的RoE / RoCE將成為股票重新評(píng)級(jí)的關(guān)鍵催化劑。我們首次公布買入評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)440盧比,估值為12xFY21盈利(5年平均10倍;高/低 - 16倍/ 3倍)。
經(jīng)紀(jì):高盛
HDFC壽命:購(gòu)買| 目標(biāo):488盧比| 回報(bào)率:32%
HDFC Life是印度質(zhì)量最高,利潤(rùn)最高的人壽保險(xiǎn)公司之一,因?yàn)樗哂械惋L(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)模式以及利用大型保護(hù)利潤(rùn)池的能力。
在這些優(yōu)勢(shì)的支持下,我們預(yù)計(jì)HDFC Life將在22-22財(cái)年實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)27%,而同業(yè)則為20%。我們以12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格488盧比購(gòu)買HDFC Life。
它是各種保護(hù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者,例如1)在線零售保護(hù)銷售; 2)重大疾病騎手,3)信用生活業(yè)務(wù)和4)年金。直接渠道功能與對(duì)富??蛻艉妥畲蟊Wo(hù)產(chǎn)品套件的訪問(wèn)相結(jié)合,將幫助他們實(shí)現(xiàn)50%的增量盈利能力。
鑒于其平衡的產(chǎn)品組合,HDFC Life在過(guò)去具有更好的定位并且具有更好的導(dǎo)航股票市場(chǎng)/監(jiān)管不確定性。即使從分配的角度來(lái)看; 高比例的專有渠道和在banca采用開放式架構(gòu)可降低長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)紀(jì)人:Prabhudas Lilladher
VIP行業(yè):購(gòu)買| 目標(biāo):579盧比| 回報(bào)率:24%
我們?cè)谟薪M織的行李箱行業(yè)中獲得市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位(約50%的收入份額),以及多樣化的產(chǎn)品組合(六個(gè)品牌和多個(gè)SKU超過(guò)1,500個(gè))以及穩(wěn)固的品牌突顯(品牌 - ex約占銷售額的5-7%)。
強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò)(約11,000個(gè)接觸點(diǎn)),商品及服務(wù)稅的實(shí)施(與無(wú)組織的參與者之間的價(jià)格差距縮小導(dǎo)致上漲交易)以及進(jìn)入低調(diào)的女士手提包和背包市場(chǎng)可能推動(dòng)銷售/ PAT的復(fù)合年增長(zhǎng)率為23.7 /比18-18-21財(cái)年增長(zhǎng)25.1%。
雖然貨幣和原油波動(dòng)的不利因素占主導(dǎo)地位,但產(chǎn)品溢價(jià)(Caprese和Carlton的份額上升)以及孟加拉國(guó)專屬設(shè)施的產(chǎn)量增加將有助于在18-21E財(cái)年實(shí)現(xiàn)40個(gè)基點(diǎn)的EBITDA利潤(rùn)率擴(kuò)張。
鑒于強(qiáng)勁的增長(zhǎng)前景,無(wú)債務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表,高回報(bào)率(2018財(cái)年的RoE / RoCE為25.6 / 36.9%;在18-21-21財(cái)年擴(kuò)大230個(gè)基點(diǎn)/ 310個(gè)基點(diǎn)),我們預(yù)計(jì)保費(fèi)估值(32.7倍2010財(cái)年和25.3倍預(yù)測(cè))將維持不變)和健康的股息支付(過(guò)去5年平均為41%)。
經(jīng)紀(jì):JM Financial
Deepak Nitrite:購(gòu)買| 目標(biāo):340盧比 回報(bào)率:25%
迪帕克亞硝酸鹽(DNL)是多種利基化學(xué)產(chǎn)品的全球領(lǐng)先企業(yè),可用于著色劑,石化產(chǎn)品,農(nóng)用化學(xué)品,橡膠,制藥,造紙,紡織品,洗滌劑等.DNL于2018年11月1日委托其苯酚工廠并迅速加大利用率達(dá)到80%。
管理層有信心在2020財(cái)年將利用率進(jìn)一步提高至90%。在這個(gè)新項(xiàng)目的背后,預(yù)計(jì)DNL將在FY19E和FY20E報(bào)告強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)。虧損性能產(chǎn)品部門通過(guò)專注于高價(jià)值產(chǎn)品而成功扭轉(zhuǎn)局面。
預(yù)計(jì)DNL在2015財(cái)年的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力也將大幅提升。投資苯酚和丙酮衍生產(chǎn)品以及對(duì)獨(dú)立部門的持續(xù)投資將進(jìn)一步推動(dòng)超過(guò)20財(cái)年的增長(zhǎng)。我們根據(jù)15倍的FY21e收益對(duì)該公司進(jìn)行報(bào)道,目標(biāo)價(jià)格為340盧比。
賽諾菲印度:購(gòu)買| 目標(biāo):7,000盧比| 回報(bào)率:22%
賽諾菲印度有限公司是法國(guó)Sanofi SA的60.4%子公司,從事藥品的制造和營(yíng)銷。它在抗糖尿病治療市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位,其中包括Lantus&Toujeo等品牌,這是最??大的OTC品牌組合之一,稀有疾病的獨(dú)特療法以及API和配方出口到世界各地的集團(tuán)公司。
抗糖尿病治療部門占總銷售額的27%,并且增長(zhǎng)速度快于市場(chǎng),而其旗艦品牌Lantus是最常用的基礎(chǔ)胰島素。
我們預(yù)計(jì)整體收入和PAT復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為13.1%和18.5%,并且在CY18-CY20E上每年有88%的強(qiáng)勁FCFF占PAT。我們建議買入目標(biāo)價(jià)7,000盧比。
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