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半導(dǎo)體供應(yīng)商Broadcom (納斯達(dá)克股票代碼:AVGO)在3月14日收盤后公布了第一季度財報。該公司的無線銷售大幅下滑,推動半導(dǎo)體收入下降了兩位數(shù)。
但是,盡管中國需求疲軟以及收購CA Technologies,其他半導(dǎo)體市場的強勢推動了收入和盈利的增長。Broadcom將其全年指引保持不變,這表明公司有信心可以駕馭前方波濤洶涌的海域。Broadcom本季度發(fā)生了什么?
GAAP凈收入同比下降是由于去年同期預(yù)訂的大額稅收優(yōu)惠。
Broadcom從第一季度開始轉(zhuǎn)向新的報告細(xì)分市場?,F(xiàn)在有兩個主要部分,半導(dǎo)體解決方案和基礎(chǔ)設(shè)施軟件,以及一個小型知識產(chǎn)權(quán)許可部門。
半導(dǎo)體解決方案收入為43.7億美元,同比下降12%。無線收入的急劇下降部分被網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的強勁業(yè)績所抵消。
由于收購了大型機軟件公司CA Technologies,基礎(chǔ)設(shè)施軟件收入為14億美元,同比增長328%。
知識產(chǎn)權(quán)許可收入為1200萬美元,同比下降73%。
GAAP毛利率為55.4%,同比上升6.1個百分點。非美國通用會計準(zhǔn)則毛利率為71.4%,同比增長64.8%。這主要是由于CA Technologies的加入。
經(jīng)營現(xiàn)金為21.3億美元,高于去年同期的16.9億美元。自由現(xiàn)金流為20.3億美元。
Broadcom在本季度回購了1420萬股,投入35億美元。
該公司宣布每股2.65美元的季度股息,于3月29日支付給3月21日的股東。股息與上一季度股息相同。
Broadcom首席執(zhí)行官Hock Tan在財報電話會議上討論了中國需求疲軟以及公司全年業(yè)績預(yù)期:
我們的許多同行評論說他們看到需求環(huán)境疲軟,特別是在中國以外。雖然我們正在經(jīng)歷相同的需求動態(tài),但在上個季度我們提供了2019財年的指引時,我們已經(jīng)考慮了宏觀經(jīng)濟(jì)背景中的大部分因素。因此,在今年開局良好之后,我們重申2019財年的收入指引為245億美元。
這種前景取決于第二季度強勁的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。Tan預(yù)計無線和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品周期強勁,以及寬帶復(fù)蘇,以推動今年晚些時候的增長。蘋果公司推出的另一款弱iPhone手機可能會給這些計劃帶來麻煩。
Tan還評論了存儲業(yè)務(wù),他稱之為“混合包”:
如你所知,硬盤驅(qū)動器在這些日子里沒什么大不了的。我們看到與其他產(chǎn)品沒有什么不同,我們的緩解因素是我們的大多數(shù)硬盤驅(qū)動器 - 事實上,我們所有的硬盤驅(qū)動器組件銷售都接近基線,基本上都是數(shù)據(jù)中心。我們在個人電腦,臺式機或移動設(shè)備上做得相對較少。因此,我們確實看到它的影響很弱,但并不像行業(yè)所說的那樣極端。
期待
Broadcom為2019財年提供了以下指導(dǎo):
收入為245億美元,高于2018財年的208.5億美元。2018財年的收入不包括CA Technologies的收入。作為一家獨立的公司,CA在其上一個財政年度創(chuàng)造了42億美元的收入。
GAAP營業(yè)利潤率為17.6%,非GAAP營業(yè)利潤率為51%。
凈利息支出和其他12.5億美元。
GAAP所得稅稅率為3%,非GAAP所得稅稅率為11%。
指導(dǎo)意味著使用當(dāng)前份額計算的非GAAP凈收入為100億美元,或每股23.87美元。Broadcom計劃在2019財年向股東返還總計120億美元,其中包括大幅回購,這將減少股票數(shù)量。
盡管中國需求疲軟,Broadcom仍能保持其全年收入指引。該公司指出,如果不包括無線網(wǎng)絡(luò)的下降,半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實際上會逐年增長。這可能比投資者預(yù)期的結(jié)果更好。
Broadcom將需要實現(xiàn)下半年的復(fù)蘇,鑒于中國和智能手機市場的不確定性,這一點并不確定。但收購CA將有助于提高今年的收入和利潤。
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