中港地產(chǎn)股 中長(zhǎng)線持有

筆者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年首三季加息機(jī)會(huì)低，加上中美貿(mào)易談判進(jìn)展良好，雙重消息利好之下，中港兩地的地產(chǎn)股走勢(shì)強(qiáng)勁，本港藍(lán)籌新鴻基(00016)和新世界發(fā)展(00017)年初至今已分別升了15﹒8%和19﹒9%，國(guó)內(nèi)龍頭地產(chǎn)股中海外(00688)則升了8﹒6%，部分二線內(nèi)房股如世茂房地產(chǎn)(00813)股價(jià)近日才開始異動(dòng)。

本港地產(chǎn)商新鴻基(00016)上半年積極推售新樓盤，包括屯門御半山、西九龍匯璽及司徒拔道項(xiàng)目。受新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則令物業(yè)銷售確認(rèn)入賬日期推遲，令2018年純利下跌38%至204﹒69億港元，現(xiàn)時(shí)預(yù)測(cè)市盈率為11﹒6倍，負(fù)債比率只有12﹒8%，股息回報(bào)率達(dá)3﹒6厘。另一只地產(chǎn)龍頭新世界(00017)預(yù)測(cè)市盈率較新鴻基高，為14﹒3倍，但股息回報(bào)率約3﹒8厘，今年也計(jì)劃推售土瓜灣“瑧尚”、北角柏蔚山及何文田窩打老道項(xiàng)目等。

內(nèi)房方面，龍頭中海外(00688)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)一向穩(wěn)健，2018年上半年純利增7﹒2%至232﹒19億元，市盈率和股息回報(bào)率分別為8倍和2﹒9厘，與世茂房地產(chǎn)(00813)分別約6﹒3倍及5﹒5厘，前者估值較高，兩者現(xiàn)時(shí)負(fù)債比率約為27%。世茂房地產(chǎn)在2018年上半年純利增10﹒1%至42﹒7億元，以目前估值仍有很大上升空間。兩間企業(yè)擁有大量土地儲(chǔ)備，料未來(lái)銷售仍可維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

今年地產(chǎn)板塊值得持有作為中長(zhǎng)線的投資標(biāo)的，以上股票皆具有穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債表，抗跌力較其他板塊優(yōu)異，投資者不妨分段買入以上股份。