搜索基金 關(guān)于這種投資模式你需要知道什么

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從數(shù)十億美元的車庫初創(chuàng)企業(yè)到科技獨角獸，全球投資者都被希望成為下一個行業(yè)破壞者的公司轟炸。

在所有的炒作中，一個鮮為人知的小眾被稱為搜索基金。

1984年，斯坦福大學(xué)商學(xué)院創(chuàng)業(yè)研究中心主任歐文·格羅斯貝克(H.Irving Grossbeck)開創(chuàng)了一種新的投資模式，通常被稱為“搜索基金”。搜索基金的目標是為年輕、有抱負的企業(yè)家提供一種工具，以尋找、收購、管理和成長一家公司。

搜索資金在20世紀80年代開始緩慢，然后在90年代和2000年代開始升溫。 今天，中位搜索基金花了19個月的時間尋找和收購一家公司，并籌集了42.6萬$初始搜索資本。 該基金尋求一項高增長、高利潤的業(yè)務(wù)，價值500-2000萬$。 收購目標通常是那些有一位年長的創(chuàng)始人打算退休的企業(yè)，一位中年的創(chuàng)始人想交出韁繩的企業(yè)，或者是一對選擇引進新管理層的共同創(chuàng)始人。

迄今為止，已籌集了175多個搜索資金。 斯坦福創(chuàng)業(yè)研究中心(Stanford Center for Enterprise Studies)2013年進行的一項研究得出結(jié)論，首次搜索基金組合產(chǎn)生的稅前內(nèi)部總回報率為35%，投資資本稅前總回報率為10倍。

一些幫助你的搜索基金成功的關(guān)鍵因素：

你需要為你的基金籌集資金，這將取決于你在工資、行政、旅行和處理相關(guān)費用方面的預(yù)算。 重要的是，您不僅要提供資金來源，而且要確定投資者，他們可以作為潛在的顧問，并協(xié)助交易評估、結(jié)構(gòu)和執(zhí)行，此外還可以在董事會的能力后交易中服務(wù)。

您將被要求進行網(wǎng)絡(luò)、冷電話、研究和向希望被收購的潛在企業(yè)推銷。 這就是創(chuàng)業(yè)心態(tài)需要占上風(fēng)的地方。 當(dāng)你為尋找你的搜索基金的完美業(yè)務(wù)而努力的時候，要做好學(xué)習(xí)的準備。 如果你正在和一個合作伙伴一起啟動一個搜索基金，一定要確定一個擁有一套技能和思維模式來補充你的人。

搜索基金的目的是創(chuàng)造價值——為你，你收購的公司，最重要的是你的投資者.. 因此，必須密切審視公司的財務(wù)狀況以及公司經(jīng)營的微觀和宏觀商業(yè)環(huán)境。 考慮高增長、高利潤率和每個員工企業(yè)的高收入。 使用企業(yè)價值進行更正式的分析也是有幫助的..

這一階段將需要各種正式程序，包括交易結(jié)構(gòu)、盡職調(diào)查、尋找債務(wù)融資、確保股權(quán)承諾、與投資者談判企業(yè)家賺取的股權(quán)分配以及規(guī)劃交易后的過渡。

因為你將是一個進入既定業(yè)務(wù)的外部方，獲得信任和對業(yè)務(wù)的真正理解將是至關(guān)重要的。

一旦企業(yè)家建立了信任，并獲得了經(jīng)營業(yè)務(wù)的舒適，價值創(chuàng)造將成為關(guān)鍵。

可能的增長杠桿可能是地理市場擴張、提高運營效率、銷售和營銷投資或附加收購。 這些創(chuàng)造價值的手段并不是相互排斥的；理想情況下，不止一個將適用于搜索基金投資。

你的投資者有直接興趣在未來幾年發(fā)展你的公司，直到退出事件。 他們在這段時間里的目標和你的一樣：通過擴大業(yè)務(wù)來增加貴公司的價值。

大多數(shù)搜索基金的建立都有一個長期的前景，通常大于三年的時間范圍，而且往往更長。 搜索基金投資的平均持有期為七年，最成功的搜索基金交易已經(jīng)持有超過十年。

投資者最終將需要流動性，這將涉及幾種退出策略之一。 投資者和委托人的流動性事件可以通過多種途徑發(fā)生，包括徹底出售、首次公開發(fā)行、債務(wù)或股權(quán)資本重組或股利分配。

搜索基金創(chuàng)業(yè)者的道路不適合所有人。 尋找、收購和經(jīng)營一家中低市場公司需要大量的體力、智力和情感能量。 企業(yè)家必須有能力在一個不斷、高度不確定性和挑戰(zhàn)的環(huán)境中成功地導(dǎo)航。

巨大的好處是有機會識別真正的潛力，帶領(lǐng)企業(yè)走向你的愿景，并在這個過程中創(chuàng)造有形的價值。