盡管強勁的頂線數(shù)字 5個關(guān)鍵要點

與 9月份的情況一樣，Salesforce.com(CRM - 獲取報告)和工作日(WDAY - 獲取報告)在提供了相當不錯的收益報告之后已經(jīng)賣光，這些報告是在其股票的健康增長之后。

周一 收盤后，Salesforce公布1月季度(第四財季)收入為36億美元(每年增長26%，或不包括去年5月MuleSoft收購影響的20%)和非GAAP每股收益0.70美元。收入達到35.6億美元的共識; 每股盈利正式超過0.55美元的預(yù)期，但如果沒有與稅收調(diào)整相關(guān)的0.17美元的利益，則會錯過0.02美元。

云CRM軟件巨頭指導4月份季度營收為36.7億美元至36.8億美元(增長22%)，每股盈利0.60美元至0.61美元，低于市場預(yù)期的36.9億美元和0.63美元。然而，2020財年(終止于2020年1月)的指引略強：收入為159.5億美元至160.5億美元(增長20%至21%)，每股收益為2.74美元至2.76美元，而市場預(yù)期為15.97美元。十億美元和2.75美元。

Salesforce在盤后交易中下跌2.7%至154.25美元。股票比前12個月的盈利增長了29%，分別交易了近2020年和2021年自由現(xiàn)金流量預(yù)測的近40倍和32倍。

Salesforce的下滑是在云計算人力資本管理(HCM)軟件市場的主要參與者Workday在兩個交易日內(nèi)錄得大約10%的盈利下跌后，盡管超過了預(yù)期并發(fā)布了2020財年的穩(wěn)健訂閱收入指引。

以下是Salesforce的收益報告和電話中的一些值得注意的內(nèi)容。

比林斯和積壓增長勢頭強勁

發(fā)布輕度賬單指引三個月后，Salesforce報告了其賬單(定義為收入加上Salesforce未實現(xiàn)的收入余額的連續(xù)變化)，這些指導被歸咎于外匯以及一些交易引入10月季度67.9億美元，增長22%，遠高于64.3億美元的預(yù)期。

該公司還報告了其剩余履約義務(wù)(RPO)，定義為Salesforce已根據(jù)合同但未在其損益表中確認的所有未來收入，在1月底總計為257億美元。官方增長25%，不包括MuleSoft增長23%。

目前的RPO(定義為預(yù)計將在12個月內(nèi)確認的未來收入)增長24%至119億美元。Salesforce還預(yù)計當前的RPO將在4月季度末上漲約24%。

2. Salesforce的大部分業(yè)務(wù)部門都實現(xiàn)了強勁增長

對于連續(xù)第二個季度，銷售云段，涵蓋Salesforce的銷售專業(yè)產(chǎn)品，看到每年只有11%的增長，升級和支持營收為$ 1.05十億到來英寸 然而，與上一季度一樣，其他細分市場也增長得更快。

服務(wù)云部門提供客戶支持和參與軟件，增長22%，達到9.64億美元。此外，營銷和商務(wù)云部分包括運營電子商務(wù)網(wǎng)站和電子郵件營銷活動的解決方案，收入增長22%，達到5.35億美元。

“Salesforce平臺和其他”部分 - 包括用于開發(fā)和運行云應(yīng)用程序的Heroku和Lightning平臺，以及用于管理應(yīng)用程序編程接口(API)的MuleSoft解決方案 - 收入增長54%，達到8.25億美元。不包括MuleSoft貢獻的1.56億美元的訂閱和支持(這筆金額相對于MuleSoft在收購之前提供的增長意味著強勁的增長)，該部門的收入增長了25%。

在電話會議上，董事長兼聯(lián)合首席執(zhí)行官Marc Benioff斷言，CRM軟件市場是“企業(yè)軟件中增長最快的市場”，Salesforce繼續(xù)在其中占有份額。“據(jù)IDC稱，Salesforce占整個CRM市場的20%，超過接下來的三個競爭對手，”他說。這三個競爭對手似乎是 Oracle(ORCL - Get Report)，SAP(SAP - Get Report)和Microsoft(MSFT - Get Report)。

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3.大筆支出仍然是一個利潤逆風

上一季度Salesforce的運營支出按GAAP計算每年增長32%至25.2億美元，銷售和營銷支出增長32%至16.4億美元。按非美國通用會計準則計算，運營支出增長29%至21.7億美元。員工人數(shù)連續(xù)增加1,604人至35,995人。

與其他一年四季度通過年度訂閱付款確認收入的云軟件公司非常相似，Salesforce的自由現(xiàn)金流(FCF - 運營現(xiàn)金流減去資本支出)高于其凈收入。在2019財年，F(xiàn)CF增長了27%，達到28億美元。Salesforce的2020財年運營現(xiàn)金流和資本支出指引表明FCF增長將略高于預(yù)期的20%至21%的收入增長。

國際和大交易勢頭看起來還不錯

雖然強勢美元是一個溫和的逆風，但貝尼奧夫表示歐洲首席執(zhí)行官比其他地區(qū)的首席執(zhí)行官“更加焦慮”，歐洲，中東和非洲地區(qū)的收入增長了25%，達到6.77億美元。亞太地區(qū)的收入增長了25%，達到3.45億美元。

這些地區(qū)仍然只占Salesforce總收入的28%，但這個數(shù)字應(yīng)該逐漸上升。聯(lián)合首席執(zhí)行官Keith Block指出，上季度Salesforce的新員工中有42%在美洲之外，其新的合作伙伴在2019財年在歐洲，中東和非洲以及亞太地區(qū)的凈新合作伙伴增長了110%。

Block提到：Salesforce的“每年2000多萬美元的合約”每年增長48%，上一季度還有兩個9位數(shù)的續(xù)約和擴展交易。

5. Salesforce設(shè)定了雄心勃勃的長期收入目標

Salesforce表示，它現(xiàn)在的目標是2023財年的收入為260億至280億美元。相比之下，Salesforce公布的2019財年收入為132.8億美元。

該目標是在Salesforce將2022財年的收入目標定為200億美元至220億美元后的十五個月。該目標是在Salesforce同意購買MuleSoft之前發(fā)布的。