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零售商邁向1200億美元年銷售額的重要一步細節(jié)

2019-03-21 10:57:10 編輯: 來源:
導讀 Home Depot (紐約證券交易所股票代碼:HD)的高管們對他們的家居裝修業(yè)務表現(xiàn)得非常樂觀。2月下旬,該公司肯定其長期前景,要求到2020年銷

Home Depot (紐約證券交易所股票代碼:HD)的高管們對他們的家居裝修業(yè)務表現(xiàn)得非常樂觀。2月下旬,該公司肯定其長期前景,要求到2020年銷售額達到1200億美元 - 僅僅是在首次破解1000億美元后的三年。該公司在2010財年“僅”創(chuàng)造了660億美元。

然而,首席執(zhí)行官克雷格·梅納爾(Craig Menear)和他的管理團隊對他們對業(yè)務的樂觀解讀給予了大量支持,投資者可以通過一些關(guān)鍵圖表來描述其最新的經(jīng)營業(yè)績。

第四季度罕見的失誤使得Home Depot的收入增長與管理層的升級目標相差無幾,同店銷售收入降至5.2%而不是5.5%。該公司將一系列潮濕天氣事件歸咎于推遲建筑項目的年末短缺。

無論如何,2018年的結(jié)果標志著一個令人印象深刻的成就,原因有幾個。首先,它穩(wěn)固地高于競爭對手Lowe (紐約證券交易所代碼:LOW)的擴張速度。盡管銷售比較艱難,Home Depot也增加了市場份額。畢竟,2017年是颶風重建工作的一大舉措。但該零售商設法跟進7.5%的銷售飆升,僅在2018年略微減速至5.2%。

家得寶的產(chǎn)品領(lǐng)導方法去年幫助提升了毛利潤率,這幾乎完全消除了電子商務和員工工資等領(lǐng)域的支出增長。因此,營業(yè)收入增長6%,或略低于整體銷售額。這相當于銷售利潤率為14.4%,而去年同期為14.5%。Lowe的可比數(shù)據(jù)因零售商與其重組計劃一起收取的費用暫時降低。然而,Home Depot在這一領(lǐng)域的長期表現(xiàn)非常明顯。高管們預計利潤率也將保持穩(wěn)定的一年,營業(yè)收入保持在14.4%,而Lowe's預計將維持在個位數(shù)的高位。

增加市場份額收益以實現(xiàn)健康的盈利能力和不斷下降的稅率,并且您已經(jīng)獲得了令人印象深刻的財務回報的公式。2018年現(xiàn)金流量超過130億美元,而去年同期為120億美元。家得寶的投資回報率在年內(nèi)躍升超過10個百分點至45%。

這一成功為管理層提供了更多的火力,可以指導其長期增長計劃。2019年,這些包括多年來首次向基地增加新店鋪,并在電子商務基礎設施上投入巨資。與2018年股票回購和股息支付的約150億美元支出相比,投資者可以預期這些舉措會導致直接現(xiàn)金回報率降低。

截至2月底,管理層預計未來銷售額將再創(chuàng)新高,增長率維持在5%左右,盈利能力再次打擊行業(yè)同行。這一預測伴隨著所有常見的警告,包括經(jīng)濟下滑或春季銷售旺季可能出現(xiàn)的惡劣天氣。然而,Home Depot近年來輕而易舉地應對了類似的挑戰(zhàn),因此投資者應對管理層的看漲長期目標充滿信心。


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