Foot Locker確認其增長前景隨著費用的增加

投資者樂觀標題到 鞋柜的 (紐約證券交易所代碼：FL)第一季度財報。鞋類和運動服裝零售商在2018年下半年恢復了增長態(tài)勢，管理層預計未來一年的銷售額和創(chuàng)紀錄的銷售額將再創(chuàng)新高。

在本周的實際結果中，該公司肯定了這些核心經營目標，同時略微降低了盈利前景。

這個季度發(fā)生了什么?

與上一季度相比，該零售商的增長放緩，但仍然以與管理層積極的2019年前景一致的速度擴大銷售。Foot Locker在其增長戰(zhàn)略上花費了更多的現(xiàn)金，這降低了運營盈利能力。

本季度的幾個關鍵亮點：

可比店面銷售額增長5%，而假期季度則為10%。盡管經濟放緩，但這一結果標志著2017年連續(xù)第四季度出現(xiàn)了一系列殘酷下滑。

由于精益庫存水平和耐克等供應商的大量新鮮產品發(fā)布，毛利潤率從一年前的29.9%微升至銷售額的33.2%。

Foot Locker的銷售費用增長速度遠快于銷售額，這確保了在考慮臨時費用后運營利潤率下降。這筆支出與該連鎖店的增長計劃緊密相關，包括對在線銷售渠道的投資。

庫存增長繼續(xù)追蹤銷售增長，使供應鏈處于精益和靈活的銷售狀態(tài)。

與上一季度的6200萬美元和前一個12個月的3.75億美元相比，股票回購支出減緩至200萬美元。

管理層必須說什么

高管們在一份新聞稿中表示，關鍵的運營和財務趨勢都與他們對本季度的預期密切相關。首席執(zhí)行官理查德約翰遜告訴投資者，“我們在今年開始時充滿活力，創(chuàng)新產品和激動人心的客戶活動”，“導致強勁的收入增長......在我們的地區(qū)，橫幅，渠道和類別中表現(xiàn)強勁。”

關于費用支出的增加，管理層表示，并未將公司從全年的費用目標中剔除。“我們繼續(xù)投資于我們的數(shù)字化能力，商店車隊和基礎設施，”首席財務官勞倫彼得斯解釋說，“我們相信這將在頂線和底線上帶來回報，從而在短期和長期創(chuàng)造股東價值。”

期待

高管幾乎肯定了他們所有的財政年度目標。他們仍然看到銷售額在中等個位數(shù)上升，而盈利能力則更高。今年大部分時間都在前方，中美之間存在經濟增長趨勢和貿易沖突的主要風險。盡管如此，達到這些目標意味著連續(xù)第二年創(chuàng)紀錄的收入 - 2017年下滑后的持續(xù)轉變 。

該公司下調其盈利前景，以預測高位個位數(shù)的每股盈利增長，而不是3月份預測的兩位數(shù)。這種轉變顯然并未反映需求趨勢的減弱或利潤緊縮與提高關稅率相關的可能性。相反，這只是管理層股票回購步伐放緩的結果。