2018年不可觸動(dòng)的是 中國(guó)銀行股票現(xiàn)在已經(jīng)全部暴漲

世界上表現(xiàn)最好的銀行股大部分都在中國(guó)，這個(gè)國(guó)家?guī)缀鯖]有從去年的流動(dòng)性緊縮中恢復(fù)過來。

在搶購(gòu)平安銀行股份有限公司后，交易員已將注意力轉(zhuǎn)向其較大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手招商銀行股份有限公司。香港股市周一連續(xù)九天上漲15%至創(chuàng)歷史新高，這是自2007年以來的最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。周二在岸市場(chǎng)也接近創(chuàng)紀(jì)錄水平。這家總部位于深圳的公司專注于中國(guó)的零售銀行業(yè)務(wù)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)比向企業(yè)貸款更有利可圖，資本密集度更低。

債券違約激增，貸款惡化以及本土流動(dòng)性緊縮導(dǎo)致2018年大部分時(shí)間不可觸及，中國(guó)銀行股正在卷土重來。政府政策的轉(zhuǎn)變已經(jīng)超過了對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，北京專注于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式而不是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

香港華泰證券(Huatai Securities Co.)首席金融分析師Shujin Chen表示，招商銀行因其已擁有強(qiáng)大的資本狀況而不具備股權(quán)融資的迫切需求而脫穎而出。其他銀行 - 包括平安 - 一直在通過發(fā)行債券或股權(quán)來補(bǔ)充其緩沖。

“招商銀行是一個(gè)熱門目標(biāo)，”陳說，“由于其強(qiáng)大的資本和高回報(bào)率，其股息支付相對(duì)有保證。”

一些投資者質(zhì)疑強(qiáng)勁表現(xiàn)能否持續(xù)。周二香港股市下跌1.9%，在岸股票下跌2%。周三上午9:53，香港股市下跌0.5%，A股小幅下挫0.2%。

包括瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse Group AG)，建銀國(guó)際證券有限公司(CCB International Securities Ltd.)和匯豐控股有限公司(HSBC Holdings Plc)在內(nèi)的多家券商已于3月份下調(diào)其對(duì)該貸款股票的評(píng)級(jí)。中國(guó)銀行國(guó)際有限公司是周二加入減產(chǎn)的最新一家。其香港股票的賣出評(píng)級(jí)比例為2018年1月以來的最高水平。

Keywise Capital Management Beijing Ltd.的投資組合經(jīng)理雷蒙德·陳說：“盡管該銀行龐大的優(yōu)質(zhì)客戶基礎(chǔ)現(xiàn)在帶來了高投資收益，但這可能會(huì)隨著趨勢(shì)的變化而變化。”

據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，該銀行的A股目前的交易價(jià)格約為歷史價(jià)格的1.8倍，而其上市同業(yè)的交易價(jià)格僅為0.9倍左右。

華泰的陳先生在兩周前因購(gòu)買過高而將香港股票評(píng)級(jí)從“買入”評(píng)級(jí)下調(diào)后，對(duì)該公司的長(zhǎng)期前景持樂觀態(tài)度。

“中國(guó)招商銀行是公司治理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面中國(guó)最好的銀行之一，”她說。“它也是開拓零售業(yè)務(wù)的最佳企業(yè)之一，這是中國(guó)銀行業(yè)的一個(gè)重要增長(zhǎng)領(lǐng)域。”