增長云使新興市場投資者尋求債券保障

盡管美國和中國更接近貿(mào)易協(xié)議，但對本周全球經(jīng)濟增長放緩的擔憂可能會使本周新興市場蒙上陰影。

在周五發(fā)展中國家股票指數(shù)完成自2018年1月以來的最長連漲之后，美國工資增長緩慢以及國際貨幣基金組織可能下調(diào)其全球經(jīng)濟前景的證據(jù)將使投資者望而卻步。根據(jù)彭博3月20日至30日進行的一項調(diào)查顯示，大多數(shù)新興市場基金經(jīng)理和策略師都在當前環(huán)境中支持債券。

富達國際(Fidelity International)駐倫敦的資金經(jīng)理保羅•格里爾(Paul Greer)表示，“我們?nèi)匀痪S持增持新興市場債券，但與本地貨幣市場相比，硬通貨信貸的價值要好得多。”他的新興市場債務基金表現(xiàn)優(yōu)于98今年同齡人的百分比。“我們最擔憂的仍是美元前景，土耳其里拉等波動性貨幣表現(xiàn)低迷，新興市場增長乏力，目前市場定位不穩(wěn)以及美中貿(mào)易談判可能令人失望。”

根據(jù)EPFR Global的數(shù)據(jù)，投資者在過去13周的12周內(nèi)向發(fā)展中國家的債務基金注入資金，支持硬通貨投資和多元化的地域重點。

'馬拉松的最后一英里'

美國和中國將進入白宮貿(mào)易顧問彼得納瓦羅所描述的世界兩大經(jīng)濟體貿(mào)易談判中的“馬拉松最后一英里”。唐納德特朗普總統(tǒng)的首席經(jīng)濟顧問表示，美國和中國“越來越接近”貿(mào)易協(xié)議，本周高級官員將通過“大量電話會議”再次談論。

盡管拉里·庫德洛表示樂觀，但中國官方媒體新華社周五在另一篇評論中表示，“剩下的問題都是難以解決的問題”。由于2月份出口下降，中國周五的3月貿(mào)易數(shù)據(jù)將成為焦點。

臺灣的貿(mào)易數(shù)據(jù)將于周一公布。臺灣的經(jīng)濟與中國緊密相連，已經(jīng)因出貨量出現(xiàn)四個月的下滑而陷入困境。

國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜拉加德警告說，美國和中國都要避免長期貿(mào)易沖突的“自我傷害”。該基金將于周二發(fā)布最新增長預測，發(fā)布“世界經(jīng)濟展望”; 拉加德上周表示，自國際貨幣基金組織下調(diào)1月增長預測以來，全球經(jīng)濟已經(jīng)走弱。

印度投票開始

印度將從4月11日開始選舉，這將決定總理納倫德拉莫迪是否能夠獲得第二個任期，成為世界上最大的民主國家的領導人。投票將分五個階段進行，直到5月19日，計票將于5月23日舉行。高盛集團上調(diào)短期盧比預測，因為反對黨在印度大選前努力在主要省份建立統(tǒng)一戰(zhàn)線; 該貨幣在過去一個月的表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)。經(jīng)濟學家預測，由于企業(yè)在選舉推動的政治不確定性下控制投資，上周連續(xù)第二次降息后，印度央行將至少再次放松，可能早在6月份。

拉丁美洲的費率審查

由于巴西和墨西哥發(fā)布3月通脹數(shù)據(jù)，交易商可能會在本周獲得拉丁美洲利率走勢的指引。截至今年年底，墨西哥的掉期利率已在一些寬松政策中定價。3月份的周二消費者價格指數(shù)是在2月份通脹放緩至Banxico的目標范圍之后。該銀行周四公布上次會議紀要在巴西，投資者將關注周二的零售銷售報告和周三3月的通脹數(shù)據(jù)，以衡量經(jīng)濟的強勢。雖然低迷的增長推動了溫和的呼吁，但掉期利率尚未定價。在央行強調(diào)需要進行結構性改革以將借貸成本維持在歷史低位之后，主要障礙似乎是在財政方面。

阿美公司的大型交易

沙特阿美公司及其銀行家正準備在這家國有石油巨頭的首次全球發(fā)售中出售約100億美元的債券。據(jù)知情人士透露，周五投資者傳達的消息稱，對今年最受期待的銷售的興趣已達到260多億美元。

數(shù)據(jù)和決策

以色列中央銀行可能會在周一舉行基準利率穩(wěn)定，這是國家大選前一天斯里蘭卡，塞爾維亞和秘魯?shù)恼咧贫ㄕ咭矊⒃诒局軙h期間維持利率不變。

彭博(Bloomberg)貨幣指數(shù)衡量美元空頭頭寸資助的八個新興市場的套利交易回報率，在美國通脹數(shù)據(jù)公布和本周三月份美聯(lián)儲會議紀要公布之前，首次出現(xiàn)三周漲幅。

在最近土耳其市場動蕩不安之后，投資者將密切關注總統(tǒng)雷杰普·塔伊普·埃爾多安周一在莫斯科與弗拉基米爾·普京的會晤，因為美國加大對土耳其的壓力，要求退出購買俄羅斯導彈或面臨經(jīng)濟制裁。來自中國的通脹數(shù)據(jù)將于周四公布，臺灣將于周二公布，印度將于周五公布馬來西亞將于周四發(fā)布2月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，周五公布印度。