債券市場正在瘋狂這就是重要的原因

債券市場再一次發(fā)出關于美國經(jīng)濟的強烈警告信號。固定收益投資者似乎很快擔心可能出現(xiàn)的經(jīng)濟衰退。

基準10年期美國國債的收益率目前僅為2.22% - 自2017年9月以來的最低水平。隨著投資者購買更多債券，收益率下降，這通常是在經(jīng)濟萎靡時期。這是所謂的安全飛行。

目前涌入債券似乎是因為投資者擔心美中貿(mào)易之間的貿(mào)易戰(zhàn)。

“由于投資者擔心美中貿(mào)易談判陷入停滯，債券正在拉升作為避險資產(chǎn)，拖累收益率走低。由于兩國之間的貿(mào)易緊張局勢沒有出現(xiàn)緩和的跡象，情緒正在惡化，”賈斯珀勞勒說。倫敦資本集團研究部負責人在一份報告中稱。

反向收益率曲線通常是未來糟糕的跡象

3個月美國債券的收益率目前高于10年期，徘徊在2.35%左右。這是令人擔憂的另一個原因。當短期利率高于長期收益率時，這稱為反向收益率曲線。

這通常發(fā)生在經(jīng)濟衰退之前。

杜克大學(Duke University)金融學教授兼合伙人兼高級顧問坎貝爾•哈維(Campbell Harvey)說：“當收益率曲線反轉(zhuǎn)時，現(xiàn)在不是借錢去奧蘭多度假的時候?，F(xiàn)在是時候攢錢，建立緩沖。”投資公司Research Affiliates，在 Research Affiliates 的視頻采訪中。

收益率曲線在今年3月之前倒轉(zhuǎn)一次。但在此之前，收益率曲線自2007年以來沒有出現(xiàn) - 就在大衰退開始之前。

投資者是否應該擔心像那樣的另一次劇烈低迷?不僅如此。

首先，美國消費者仍在消費。亞馬遜 (AMZN)，沃爾瑪 (WMT)和Target (TGT)等領先零售商盡管因關稅而對部分商品的價格上漲構(gòu)成威脅，但表現(xiàn)良好。消費者信心仍然很高。

產(chǎn)量在世界其他地方滑動

但全球債券收益率也在下降，這表明投資者仍擔心美中貿(mào)易戰(zhàn)的影響會產(chǎn)生廣泛影響。

德國，瑞士和日本的10年期債券收益率目前處于負值區(qū)間，而法國，西班牙和英國的債券收益率均低于1%。

特別是歐洲的疲軟可能是一個不好的跡象，因為歐盟是美國和中國的重要貿(mào)易伙伴。

令人擔憂的另一個原因是：由于美國國債收益率下跌，美元近期反彈。這對全球經(jīng)濟來說是一個潛在的問題，因為美元走強會使美國商品在海外變得更加昂貴。

除非債券收益率再次開始上升且美元失去部分強勢，否則投資者可能仍擔心全球經(jīng)濟放緩。

“對于股市繼續(xù)反彈，我們需要看到更高的國債收益率受到更好增長的希望以及歐洲經(jīng)濟前景改善所推動的美元疲軟的影響，”每日市場通訊“七人制報道”編輯Tom Essaye表示。