微軟未成長的3個原因

軟件巨頭微軟 (NASDAQ：MSFT)本質(zhì)上是技術(shù)的霸主：世界上許多技術(shù)都依賴于其系統(tǒng)來居住和工作。盡管微軟是一支長期存在的藍籌股，但對于成長型投資者來說，它也有許多令人興奮的前景。

盡管該公司在2021財年第三季度的收入增長了19%，凈收入增長了44%，但自從4月底報告了這些業(yè)績以來，該股已經(jīng)下跌了約5%。展望公司的未來前景，這種短期下跌不會阻止您考慮將Microsoft作為您的投資組合。

Azure受益于AWS

2019年，微軟贏得了與美國國防部的合同，通過其云計算業(yè)務Azure向五角大樓提供服務。微軟擊敗了亞馬遜的(NASDAQ：AMZN) AWS為$ 10的十億的交易，這表明Azure是在AWS獲得作為空間的市場領導者。

AWS仍然占據(jù)了云計算的大部分市場份額，但Azure的收入同比增長更快 占AWS的32%(50%)。Azure的增長可以歸因于其在價格方面比AWS強大的競爭優(yōu)勢，以及與Microsoft 365的集成，并可以節(jié)省特殊成本，例如為已經(jīng)使用Windows Server或SQL Server的公司提供三年的免費安全升級。如今，《財富》 500強公司中有95%以上使用Azure。Microsoft無疑是這一優(yōu)勢，并且這一地位在不斷提高，這歸功于Microsoft依靠Windows Servers和操作系統(tǒng)的主要美國公司數(shù)十年的信任。

Azure部門的增長對微軟的盈利能力來說是個好消息，因為與整體業(yè)務相比，該公司的云銷售利潤很高。盡管微軟報告其商業(yè)云的毛利潤率在其第三季度收益報告中為70%(同比增長3%)，但該公司并未透露其特定于Azure的利潤率。但是，它確實指定了隨著細分市場的增長，Azure的利潤率正在穩(wěn)步提高。

游戲走向數(shù)字化

微軟在2020年底成功發(fā)布了Xbox Series X和Xbox Series S，使該公司的游戲收入占其總收入的9%。但是，僅硬件銷售并不能說明全部情況。

微軟的Xbox Game Pass就像是Xbox的Netflix，允許游戲玩家無限制地從廣泛的流行游戲數(shù)字圖書館中免費下載，并每月付費。據(jù)報道，該服務已經(jīng)吸引了超過2300萬訂戶，自今年1月以來增加了500萬。 索尼 (NYSE：SONY)不為其競爭對手的游戲機PlayStation提供與Xbox的Game Pass匹配的服務，因為后者可以訪問廣泛的新獨家游戲。

這一競爭優(yōu)勢很重要，因為微軟在游戲行業(yè)的增長很可能主要是基于數(shù)字和基于訂閱的。在第三季度，由于其Game Pass成為行業(yè)寵兒，Xbox內(nèi)容和服務收入(即不包括硬件銷售)同比增長了34%。專注于數(shù)字增長肯定會增加利潤-微軟和索尼都虧本出售其物理游戲機，其長期戰(zhàn)略是通過數(shù)字產(chǎn)品來確保忠實的客戶并獲得經(jīng)常性收入。

微軟的數(shù)字游戲產(chǎn)品越好，忠實的Xbox用戶切換團隊并向PlayStation或其他地方支付寶貴的經(jīng)常性訂閱的可能性就越小。游戲空間中的網(wǎng)絡效應是強大