世界人口正在老齡化 這對醫(yī)療保健投資者意味著什么？

最近，該公司公布的第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告低于華爾街的預(yù)期。?然而，這些數(shù)字并不像其股價(jià)大幅下跌所顯示的那么糟糕，這可能意味著投資者有機(jī)會(huì)在出售時(shí)購買這家市場領(lǐng)軍企業(yè)。

在公布每股收益低于預(yù)期0.09美元后，該公司股價(jià)暴跌7%，截至本文撰寫之時(shí)，其本月迄今的跌幅已超過13%。不過，第一季度的銷售額同比增長15%，達(dá)到9.74億美元，表現(xiàn)良好。經(jīng)調(diào)整后每股收益為2.61美元，仍較上年同期增長7%。

收入增速低于銷售增速可能是導(dǎo)致股票拋售的原因之一，但投資者應(yīng)該從長遠(yuǎn)角度看待這一問題，因?yàn)槭杖氲南陆祦碜杂谛碌娜谫Y安排，這種安排使更多的醫(yī)院能夠購買達(dá)芬奇系統(tǒng)。?在第一季度，達(dá)芬奇的銷售額激增了27% ，這意味著未來系統(tǒng)每次手術(shù)使用的消費(fèi)品需求將會(huì)強(qiáng)勁增長。

全世界安裝了超過5100個(gè)達(dá)芬奇系統(tǒng)，比去年同期增長了13% ，由于在普通外科領(lǐng)域的使用增加，去年的手術(shù)數(shù)量增加了18%。更大的安裝基數(shù)和不斷增加的使用導(dǎo)致儀器和配件收入在上一季度增長了20%，達(dá)到5.52億美元。

因?yàn)?Intuitive Surgical 擁有超過50億美元的現(xiàn)金和等價(jià)物，沒有債務(wù)，而且由于安裝了更多的系統(tǒng)，該公司有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)的兩位數(shù)增長，因此此次拋售可能是將這只股票添加到投資組合中的絕佳時(shí)機(jī)。

一個(gè)墮落的天使

Abiomed : 這家醫(yī)療器械制造商在日益增長的臨時(shí)心臟泵領(lǐng)域擁有近乎壟斷的地位，并在過去幾年里以驚人的速度增長。 這為股東帶來了驚人的財(cái)務(wù)業(yè)績和豐厚回報(bào)。

什么將繼續(xù)推動(dòng)Abiomed的增長?以下是繼續(xù)吸引我注意的機(jī)會(huì):

該公司在美國的市場份額仍處于10% 左右。 這意味著在Abiomed在自己發(fā)的地盤上還有很大的發(fā)展空間。

Abiomed 正斥巨資為它的心臟泵系列贏得新的認(rèn)可。 St 段抬高心肌梗死和非缺血性心力衰竭是兩個(gè)極有希望的指標(biāo)。 這些指標(biāo)的成功可以極大地拓展該公司目前的潛在市場。

國際擴(kuò)張仍處于初級階段。?該公司目前正在德國和日本擴(kuò)張，但在印度、中國、以色列、法國和英國也已獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

當(dāng)這些機(jī)會(huì)結(jié)合在一起時(shí)，我相信Abiomed在未來許多年都會(huì)保持高速增長的狀態(tài)。

至于股票，Abiomed 的股票面臨著一些嚴(yán)重的拋售壓力。 該公司股價(jià)較一年多前創(chuàng)下的歷史新高下跌了35% 以上，考慮到該公司幾乎總是以高得離譜的估值進(jìn)行交易，這并不令人感到特別意外。 盡管股價(jià)仍不"便宜"—— Abiomed 目前的市盈率約為明年預(yù)期收益的54倍——但我認(rèn)為，該公司仍有充足的實(shí)力，溢價(jià)是很容易理解的。

一個(gè)普通藥物制造商，正在恢復(fù)它的實(shí)力

梯瓦制藥?:盡管Teva Pharmaceutical是全球最大的仿制藥生產(chǎn)商之一，但當(dāng)其暢銷藥物科帕酮(Copaxone)的專利到期開始，該公司陷入了困境。由于相關(guān)重組，該公司被迫裁員、削減股息，并報(bào)告2018年出現(xiàn)凈虧損，至少部分原因是如此。

盡管有這么多壞消息，但我們有理由相信，現(xiàn)在可能是考慮投資梯瓦制藥股份的絕佳時(shí)機(jī)。?首先，由于重組的努力，公司預(yù)計(jì)2019年每股收益約為2.40美元，2020年為2.62美元。 以最近每股14.57美元的市價(jià)計(jì)算，這大約是2019年預(yù)期收益的6倍，相當(dāng)于2020年預(yù)期收益的倍數(shù)。

即使這家公司的利潤只有分析師預(yù)期的一半，它的定價(jià)仍然是合理的。?如果公司復(fù)蘇的時(shí)間比預(yù)期的更長，那么截至2018年12月，梯瓦制藥的資產(chǎn)負(fù)債表上就有大約18億美元的現(xiàn)金。這將在很大程度上幫助其解決短期債務(wù)到期問題，并解決其重組努力遺留的問題。

梯瓦制藥(Teva Pharmaceutical)的定價(jià)就像受損的商品一樣——近年來，它本應(yīng)享有這樣的聲譽(yù)。 然而，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，它似乎終于有了一個(gè)站穩(wěn)腳跟的好機(jī)會(huì)，這種聲譽(yù)也有了一個(gè)向好的方向發(fā)展的合理機(jī)會(huì)。 在市場看到無可辯駁的證據(jù)表明復(fù)蘇已經(jīng)站穩(wěn)腳跟之前，現(xiàn)在正是考慮投資的絕佳時(shí)機(jī)。