央行網(wǎng)站以利率招標(biāo)方式開展了1200億元7天逆回購(gòu)操作

央行網(wǎng)站公告稱，11月19日，人民銀行在開展中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作500億元的基礎(chǔ)上，以利率招標(biāo)方式開展了1200億元7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.50%，與上一次持平。19日無(wú)逆回購(gòu)到期，因此凈投放1200億元。

資金面方面，央行18日重啟逆回購(gòu)，并調(diào)降7天逆回購(gòu)利率5個(gè)基點(diǎn)至2.50%，令一度偏緊的資金面供給稍有改善。18日，Shibor多數(shù)小幅上行，隔夜品種上行1.4基點(diǎn)報(bào)2.7070%，7天期下行0.9基點(diǎn)報(bào)2.7280%，14天期上行8.4基點(diǎn)報(bào)2.8260%，1個(gè)月期上行0.6基點(diǎn)報(bào)2.7940%。

對(duì)于逆回購(gòu)利率的下降，民生證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮表示，根據(jù)近幾年經(jīng)驗(yàn)，央行政策利率一般是聯(lián)動(dòng)調(diào)節(jié)。逆回購(gòu)利率下降有利于降低銀行平均邊際資金成本，特別是對(duì)于銀行間市場(chǎng)資金融入量較大、民企信貸占比較高的中小銀行，貨幣市場(chǎng)利率下行有利于降低其負(fù)債端成本。

中信證券首席分析師明明稱，7天期逆回購(gòu)操作利率的下調(diào)，是四年多以來(lái)首次下調(diào)公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作利率。從數(shù)量上看，本次逆回購(gòu)數(shù)量較大，在近期流動(dòng)性略微偏緊張的情形下，央行平穩(wěn)流動(dòng)性的目的未變。央行在今年年底或者明年年初將進(jìn)一步降息。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，此次7天期逆回購(gòu)利率下調(diào)，有望扭轉(zhuǎn)此前四個(gè)月貨幣市場(chǎng)利率整體邊際走高、8月及10月的DR007平均利率水平已高于上年同期的狀況，意味著從11月開始“寬貨幣”勢(shì)頭有望恢復(fù)。

明天(20日)LPR利率降不降?解運(yùn)亮認(rèn)為，11月20日將公布新的LPR報(bào)價(jià)利率，央行在此之前下調(diào)MLF利率和逆回購(gòu)利率，可以充分引導(dǎo)LPR利率下行，推動(dòng)降低實(shí)體企業(yè)融資成本。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬預(yù)計(jì)，本月1年期LPR將同步下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至4.15%。

王青認(rèn)為，逆回購(gòu)利率的下調(diào)有望推動(dòng)本周三(20日)1年期LPR恢復(fù)下行態(tài)勢(shì)，進(jìn)而降低企業(yè)實(shí)際貸款利率。此外，這也將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心和四季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。