利潤(rùn)的想法哪些鞋類股票為您提供最好的舒適度

盡管經(jīng)濟(jì)放緩，但相對(duì)絕緣的空間是鞋類行業(yè)。

網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，營(yíng)銷支出的增加，輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的采用以及對(duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的更大推動(dòng)力是印度品牌鞋類行業(yè)的主要趨勢(shì)。

然而，需要注意一些部門挑戰(zhàn)。其中包括競(jìng)爭(zhēng)激烈，同店銷售增長(zhǎng)緩慢，原材料成本高以及無法使促銷費(fèi)用正常化(占銷售額的百分比)。

Relaxo Footwears 是我們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域的首選，而巴塔印度是這個(gè)領(lǐng)域最昂貴的選擇。Khadim India和Mirza International盡管估值相對(duì)較低，但仍有一些重要問題需要解決。

展望未來，這是投資者可以期待的：

巴塔印度

為了推動(dòng)收入增長(zhǎng)，管理層計(jì)劃每個(gè)財(cái)政開設(shè)150-200家商店。為了吸引更高的客戶流量，可以在一些獨(dú)家品牌網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立體驗(yàn)中心和信息亭。新產(chǎn)品將以女性，青年和體育等類別提供。在FY19 / FY20，廣告將花費(fèi)近90-150億盧比。

該公司的產(chǎn)品系列正在逐步向高端車型發(fā)展(對(duì)FY18的上線貢獻(xiàn)了約30%)。為減少管理費(fèi)用，大部分新店將以特許經(jīng)營(yíng)方式運(yùn)作，而現(xiàn)有物業(yè)的租賃協(xié)議正在重新磋商。這些措施將轉(zhuǎn)化為更好的利潤(rùn)。

卡迪姆印度

為了滲透印度南部的市場(chǎng)，該公司正在與該地區(qū)的經(jīng)銷商建立合作關(guān)系。分別涉及優(yōu)質(zhì)/經(jīng)濟(jì)鞋類的零售/分銷部門的門店數(shù)量預(yù)計(jì)也會(huì)增加。

為促進(jìn)保證金增加，管理層正致力于將高價(jià)值優(yōu)質(zhì)品牌的貢獻(xiàn)從目前年銷售額的70-75%提升。管理層的目標(biāo)是逐步減少貼現(xiàn)天數(shù)。

米爾扎國(guó)際

此時(shí)，由于以下原因，我們對(duì)這只股票的看漲相對(duì)較少：

- 出口占年銷售額的30-40%，正在經(jīng)歷一個(gè)艱難的補(bǔ)丁

- 跨貿(mào)易渠道建立庫(kù)存導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金緊張

Relaxo Footwears

為了提高收入，該公司正在擴(kuò)大其在印度南部和西部的業(yè)務(wù)范圍。由于產(chǎn)品系列主要包括經(jīng)濟(jì)型鞋類，因此這一增長(zhǎng)的很大一部分將由更高的銷量引領(lǐng)。隨著廣告預(yù)算的增加和定期進(jìn)行產(chǎn)品發(fā)布，名人支持的代言可能會(huì)獲得動(dòng)力。

由于在未來兩到三年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大量資本支出，因此自由現(xiàn)金流量將有所改善。正在整合現(xiàn)有的分銷框架以節(jié)省成本。憑借這些步驟，預(yù)計(jì)利潤(rùn)率將上升。

經(jīng)過過去12個(gè)月的大幅度重新評(píng)級(jí)后， 巴塔股票接近52周高位。如果收入和利潤(rùn)率不能持續(xù)改善，其令人興奮的估值可能無法持續(xù)。我們建議購(gòu)買更正。

看看Relaxo的股價(jià)，從過去九個(gè)月開始，我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)區(qū)間波動(dòng)趨勢(shì)(通常在700-800盧比范圍內(nèi))。我們認(rèn)為的缺點(diǎn)是目前的水平有限。該股估值過高，再加上自上次四至五個(gè)交易日以來價(jià)格大幅上漲，限制了近期重大多次重估的范圍。盡管如此，我們?nèi)匀豢春迷摴究紤]其在無組織市場(chǎng)中的強(qiáng)大品牌吸引力和強(qiáng)勁的基本面。

Khadim India的股票往往在過去一年中一直處于價(jià)格下跌軌道。該股票的交易價(jià)格比其IPO價(jià)格上限(即每股750盧比)低39.5%。這主要是由于過去四個(gè)季度以來市場(chǎng)波動(dòng)和數(shù)據(jù)疲弱。從短期來看，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的利潤(rùn)受到抑制，廣告成本高(由于媒體知名度較低)和低于預(yù)期的商店客流量是一個(gè)令人擔(dān)憂的跡象。如果這些前沿的周轉(zhuǎn)策略取得成果，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，該股票可以帶來健康的上行空間。

雖然米爾扎國(guó)際的“紅色膠帶”鞋類品牌享有良好的品牌召回，但該公司正處于相當(dāng)多的挑戰(zhàn)之中。目前，我們預(yù)計(jì)股價(jià)不會(huì)復(fù)蘇。