利潤的想法哪些鞋類股票為您提供最好的舒適度

盡管經(jīng)濟放緩，但相對絕緣的空間是鞋類行業(yè)。

網(wǎng)絡(luò)擴張，營銷支出的增加，輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的采用以及對優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的更大推動力是印度品牌鞋類行業(yè)的主要趨勢。

然而，需要注意一些部門挑戰(zhàn)。其中包括競爭激烈，同店銷售增長緩慢，原材料成本高以及無法使促銷費用正?；?占銷售額的百分比)。

Relaxo Footwears 是我們在這個領(lǐng)域的首選，而巴塔印度是這個領(lǐng)域最昂貴的選擇。Khadim India和Mirza International盡管估值相對較低，但仍有一些重要問題需要解決。

展望未來，這是投資者可以期待的：

巴塔印度

為了推動收入增長，管理層計劃每個財政開設(shè)150-200家商店。為了吸引更高的客戶流量，可以在一些獨家品牌網(wǎng)點設(shè)立體驗中心和信息亭。新產(chǎn)品將以女性，青年和體育等類別提供。在FY19 / FY20，廣告將花費近90-150億盧比。

該公司的產(chǎn)品系列正在逐步向高端車型發(fā)展(對FY18的上線貢獻了約30%)。為減少管理費用，大部分新店將以特許經(jīng)營方式運作，而現(xiàn)有物業(yè)的租賃協(xié)議正在重新磋商。這些措施將轉(zhuǎn)化為更好的利潤。

卡迪姆印度

為了滲透印度南部的市場，該公司正在與該地區(qū)的經(jīng)銷商建立合作關(guān)系。分別涉及優(yōu)質(zhì)/經(jīng)濟鞋類的零售/分銷部門的門店數(shù)量預(yù)計也會增加。

為促進保證金增加，管理層正致力于將高價值優(yōu)質(zhì)品牌的貢獻從目前年銷售額的70-75%提升。管理層的目標(biāo)是逐步減少貼現(xiàn)天數(shù)。

米爾扎國際

此時，由于以下原因，我們對這只股票的看漲相對較少：

- 出口占年銷售額的30-40%，正在經(jīng)歷一個艱難的補丁

- 跨貿(mào)易渠道建立庫存導(dǎo)致營運資金緊張

Relaxo Footwears

為了提高收入，該公司正在擴大其在印度南部和西部的業(yè)務(wù)范圍。由于產(chǎn)品系列主要包括經(jīng)濟型鞋類，因此這一增長的很大一部分將由更高的銷量引領(lǐng)。隨著廣告預(yù)算的增加和定期進行產(chǎn)品發(fā)布，名人支持的代言可能會獲得動力。

由于在未來兩到三年內(nèi)不會出現(xiàn)大量資本支出，因此自由現(xiàn)金流量將有所改善。正在整合現(xiàn)有的分銷框架以節(jié)省成本。憑借這些步驟，預(yù)計利潤率將上升。

經(jīng)過過去12個月的大幅度重新評級后， 巴塔股票接近52周高位。如果收入和利潤率不能持續(xù)改善，其令人興奮的估值可能無法持續(xù)。我們建議購買更正。

看看Relaxo的股價，從過去九個月開始，我們發(fā)現(xiàn)了一個區(qū)間波動趨勢(通常在700-800盧比范圍內(nèi))。我們認為的缺點是目前的水平有限。該股估值過高，再加上自上次四至五個交易日以來價格大幅上漲，限制了近期重大多次重估的范圍。盡管如此，我們?nèi)匀豢春迷摴究紤]其在無組織市場中的強大品牌吸引力和強勁的基本面。

Khadim India的股票往往在過去一年中一直處于價格下跌軌道。該股票的交易價格比其IPO價格上限(即每股750盧比)低39.5%。這主要是由于過去四個季度以來市場波動和數(shù)據(jù)疲弱。從短期來看，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的利潤受到抑制，廣告成本高(由于媒體知名度較低)和低于預(yù)期的商店客流量是一個令人擔(dān)憂的跡象。如果這些前沿的周轉(zhuǎn)策略取得成果，從長遠來看，該股票可以帶來健康的上行空間。

雖然米爾扎國際的“紅色膠帶”鞋類品牌享有良好的品牌召回，但該公司正處于相當(dāng)多的挑戰(zhàn)之中。目前，我們預(yù)計股價不會復(fù)蘇。