創(chuàng)造資本市場可持續(xù)發(fā)展藍(lán)圖

撥打世界銀行財政部的電話突然出現(xiàn)：2007年底，一群瑞典養(yǎng)老基金想投資于有助于氣候變化的項目，但他們不知道如何找到這些項目。但他們知道該轉(zhuǎn)向何處，并呼吁世界銀行提供幫助。不到一年之后，世界銀行發(fā)布了第一個綠色債券 - 隨之而來，創(chuàng)造了一種將投資者融資與氣候項目聯(lián)系起來的新方式。

債券基本上是一種協(xié)議，發(fā)行人向投資者借入資金，必須在規(guī)定的時間后以約定的利率償還投資者。政府，公司和許多其他人發(fā)行債券以為項目借錢。發(fā)行債券對世界銀行來說并不是什么新鮮事 - 它自1947年以來一直在發(fā)行債券，以便從資本市場為其發(fā)展項目籌集資金。但是，專門針對特定類型項目的債券概念以前沒有經(jīng)過測試。綠色債券結(jié)果是一個歷史性的事件，從根本上改變了投資者，發(fā)展專家，政策制定者和科學(xué)家的合作方式。

一個嚴(yán)厲的警告

2007年，政府間氣候變化專門委員會 - 一個提供有關(guān)氣候變化及其政治和經(jīng)濟影響的科學(xué)數(shù)據(jù)的聯(lián)合國機構(gòu) - 發(fā)表了一份報告，無可否認(rèn)地將人類活動與全球變暖聯(lián)系起來。這一發(fā)現(xiàn)以及越來越多的自然災(zāi)害發(fā)生，促使一群瑞典養(yǎng)老基金考慮如何利用他們?yōu)榻鉀Q方案而進行的節(jié)約。他們打電話給他們的銀行SEB(Sandinaviska Enskilda Banken AB)看看可以做些什么。SEB將尋求降低投資者風(fēng)險并產(chǎn)生積極影響的融資與世界銀行在世界各地投資環(huán)境項目的深厚知識聯(lián)系起來。

外箱思考

事后看來，解決方案似乎很簡單。投資者想要一個安全的地方來存錢，并知道他們正在發(fā)揮作用。世界銀行擁有融資環(huán)境項目，作為優(yōu)質(zhì)債券發(fā)行人的業(yè)績記錄，以及報告項目影響的能力。但是有一個缺失的環(huán)節(jié)：投資者怎么能真正確定他們所支持的項目能解決氣候問題呢?

這引發(fā)了另一個電話，這次是CICERO，即國際氣候與環(huán)境研究中心 - 奧斯陸氣候研究的跨學(xué)科研究中心。CICERO科學(xué)家是氣候問題領(lǐng)域的領(lǐng)先專家。他們可以就項目是否會對環(huán)境產(chǎn)生積極影響提供可靠的觀點。

隨之而來的是養(yǎng)老基金，SEB，CICERO和世界銀行財政部之間的更多對話。談話往往很困難 - 特別是因為不同的組織經(jīng)常講不同的語言，而且彌合金融，發(fā)展和科學(xué)之間的差距是一項挑戰(zhàn)。

尋求解決方案的共同承諾

成功最終發(fā)生在2008年11月，當(dāng)時世界銀行發(fā)布了綠色債券。這種債券為今天的綠色債券市場創(chuàng)造了藍(lán)圖。它確定了有資格獲得綠色債券支持的項目標(biāo)準(zhǔn)，包括CICERO作為第二意見提供者，并將影響報告作為該過程的一個組成部分。它還試行了投資者，銀行，發(fā)展機構(gòu)和科學(xué)家之間的新合作模式。最終，這是他們的承諾，堅持不懈和尋求解決方案的結(jié)果。從那時起，世界銀行通過全球機構(gòu)和散戶投資者的20種貨幣的近150種綠色債券籌集了130多億美元。

在2018財政年度末，有91個符合條件的項目和總計154億美元的承諾。在這些承諾中，85億美元的綠色債券收益被分配和支付用于支持28個國家的項目，還有68億美元尚未支付。

截至2014年6月30日，可再生能源和能源效率及清潔運輸項目是綠色債券合格項目組合中最大的部門。 這些部門共同構(gòu)成了綠色債券承諾的約69%。 世界銀行的第一份綠色債券影響報告被市場廣泛認(rèn)可為影響報告的標(biāo)準(zhǔn)和模型。其他綠色債券發(fā)行人現(xiàn)在包括各種規(guī)模和幾個國家的公司和銀行。所有發(fā)行人都在衡量，跟蹤和報告其投資對社會和環(huán)境的影響。房利美是一年內(nèi)最大的綠色債券發(fā)行量。斐濟去年發(fā)布了第一個新興市場主權(quán)綠色債券。每個活躍在國際資本市場的銀行都有專門負(fù)責(zé)綠色或可持續(xù)債券融資的員工。綠色貸款標(biāo)準(zhǔn)正在納入貸款。有一個第二意見提供者和核實者的行業(yè)，包括評級公司和其他向投資者和支持發(fā)行人提供信息的人。綠色債券概念已經(jīng)擴展到其他標(biāo)簽，如社會債券和藍(lán)色債券。