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解讀|增發(fā)1萬億國債釋放了什么信號?對市場有何影響?

2023-10-25 09:54:06 編輯:司徒成有 來源:
導讀 近日,中央財政迎來了一則重磅利好消息——根據(jù)十四屆全國人大常委會第六次會議表決通過的相關決議,中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債...
近日,中央財政迎來了一則重磅利好消息——根據(jù)十四屆全國人大常委會第六次會議表決通過的相關決議,中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元,作為特別國債管理,這一舉措對穩(wěn)定經(jīng)濟、穩(wěn)定預期、防范風險等具有重要意義。

此次增發(fā)的國債將全部通過轉(zhuǎn)移支付方式下達給地方,分為今年擬安排使用5000億元,結轉(zhuǎn)明年使用5000億元,資金將主要用于災后恢復重建、重點防洪治理工程等八大領域,涵蓋了許多短板補齊、民生惠民的項目。

羅志恒,粵開證券首席經(jīng)濟學家兼研究院院長表示,此次資金的針對性極強,目標明確,選取了彌補短板、惠及民生的領域,為財政保障國家重大戰(zhàn)略和重點工作提供了堅實支撐。

值得一提的是,歷史上我國共有三次在年內(nèi)追加赤字,均用于增發(fā)長期建設國債,此舉在穩(wěn)定特殊時期經(jīng)濟增速方面發(fā)揮了顯著作用。根據(jù)過去的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,每1元的長期建設國債可以帶動GDP增長1.56元,可見其對經(jīng)濟的推動作用。

綜合來看,在當前經(jīng)濟形勢下,這次國債增發(fā)和財政預算調(diào)整顯然具有著重要的積極意義。

有利于擴大總需求

羅志恒表示,當前宏觀經(jīng)濟形勢總體上持續(xù)恢復,但總需求不足、微觀主體信心不振的問題依然存在,增發(fā)國債有利于加強基礎設施建設,擴大總需求,為今后經(jīng)濟運行奠定了堅實基礎。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家郭磊也指出,增發(fā)國債資金主要用于災后重建和基礎設施補短板,將對整體固定資產(chǎn)投資形成支撐。財政資金路徑短、見效快,可以部分彌補當前地產(chǎn)投資低位所帶來的資本形成缺口,穩(wěn)定總需求。

有利于穩(wěn)預期強信心

羅志恒認為,此次增發(fā)國債超出市場預期,釋放了政府穩(wěn)定經(jīng)濟增長的信號。有利于提振信心與預期。

郭磊也表示,增發(fā)2023年國債體現(xiàn)出更為積極的財政政策思路。在非疫情年份赤字率提升至3%以上,這一信號將影響深遠。從疫后全球經(jīng)驗看,財政適度擴張有助于對沖經(jīng)濟的資產(chǎn)負債表收縮風險。我國價格中樞穩(wěn)定,相對于海外經(jīng)濟體來說,更具備財政進一步積極的條件。此次財政條件的打開將修正對政策空間的理解,有助于中期經(jīng)濟增長預期的穩(wěn)定。

有利于防范風險

羅志恒從債務管理的角度指出,增發(fā)國債后赤字增加并轉(zhuǎn)移支付給地方政府,緩解了地方財政壓力,同時優(yōu)化了債務結構。此舉有利于從總體上優(yōu)化債務結構,降低地方債務風險。

此外,今年以來受制于房地產(chǎn)市場總體低迷等,土地出讓收入繼續(xù)大幅下行,政府性基金預算收入持續(xù)負增長,制約了財政支出的力度。此次舉措有利于增加可支配財政資金,更好地落實積極的財政政策。

綜上所述,中央財政這一舉措為穩(wěn)定經(jīng)濟、保障國家戰(zhàn)略工作提供了強有力的財政支持,也對今后的經(jīng)濟發(fā)展形勢產(chǎn)生著積極影響。這一政策的出臺,將在多個領域發(fā)揮重要作用,為我國經(jīng)濟的穩(wěn)健增長提供了堅實保障。


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