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中國政法大學(xué)資本金融研究院院長劉紀(jì)鵬在12月2日的“尋找中國經(jīng)濟(jì)的信心之源:財(cái)經(jīng)中國2023年會(huì)暨第21屆財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜”上發(fā)表了主題演講,呼吁解決中國資本市場(chǎng)面臨的資本供給和制度供給問題,使A股市場(chǎng)達(dá)到4000點(diǎn),以提振投資者信心。
在資本供給方面,劉紀(jì)鵬指出A股市場(chǎng)下降的原因主要與貨幣供應(yīng)有關(guān)。雖然M2表面上已經(jīng)達(dá)到了290萬億,但他強(qiáng)調(diào)了對(duì)M2的深入分析,指出貨幣供應(yīng)的問題在于貨幣乘數(shù)。過去幾年,貨幣乘數(shù)持續(xù)加速,而基礎(chǔ)貨幣投放相對(duì)較少,導(dǎo)致了資本短缺的現(xiàn)象。為解決資本供給問題,劉紀(jì)鵬建議找到資本的主體,向其提供能夠入市的資金。
劉紀(jì)鵬對(duì)A股市場(chǎng)的當(dāng)前狀態(tài)提出了關(guān)切,他表示滬市的市盈率僅為11倍,深市為20倍左右,北交所為17倍左右。在中國經(jīng)濟(jì)增速仍然是美國經(jīng)濟(jì)增速的2倍的情況下,他認(rèn)為A股市場(chǎng)應(yīng)該搞到4000點(diǎn),以避免長期在3000點(diǎn)左右波動(dòng),因?yàn)檫@樣的情況太危險(xiǎn),投資者失去信心。
他提到了資本市場(chǎng)的發(fā)展方向,強(qiáng)調(diào)了國家主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)應(yīng)該在資本市場(chǎng)中扮演更為積極的角色,包括匯金公司、中投公司、國資委旗下的資本運(yùn)營公司等,要積極參與市場(chǎng),促進(jìn)股市的復(fù)蘇。
在制度供給方面,劉紀(jì)鵬提出了一些建議。首先,解決一股獨(dú)大的問題,限制上市公司大股東持股比例,以促進(jìn)現(xiàn)代公司的培育。其次,他強(qiáng)調(diào)監(jiān)管制度的重要性,主張會(huì)所分離、下放發(fā)審、全面監(jiān)管和做好規(guī)劃,使證監(jiān)會(huì)能夠更專注地進(jìn)行監(jiān)管工作。
最后,劉紀(jì)鵬呼吁在股市中推出積極的資本政策,包括量化交易、做空機(jī)制、以及限售股的轉(zhuǎn)流通。他認(rèn)為這些措施將有助于活躍股市,提升投資者信心,為A股市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
劉紀(jì)鵬的觀點(diǎn)在當(dāng)天的會(huì)議上引起了廣泛關(guān)注,他的呼吁也使得資本市場(chǎng)的未來發(fā)展成為與會(huì)者熱議的話題。這次會(huì)議為探討中國經(jīng)濟(jì)的信心之源提供了深刻的思考,希望相關(guān)部門能夠采納并實(shí)施相應(yīng)的政策,促進(jìn)資本市場(chǎng)的良性發(fā)展。
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