劉紀(jì)鵬呼吁解決資本市場問題 中國股市如何走向4000點

中國政法大學(xué)資本金融研究院院長劉紀(jì)鵬在12月2日的“尋找中國經(jīng)濟(jì)的信心之源：財經(jīng)中國2023年會暨第21屆財經(jīng)風(fēng)云榜”上發(fā)表了主題演講，呼吁解決中國資本市場面臨的資本供給和制度供給問題，使A股市場達(dá)到4000點，以提振投資者信心。

在資本供給方面，劉紀(jì)鵬指出A股市場下降的原因主要與貨幣供應(yīng)有關(guān)。雖然M2表面上已經(jīng)達(dá)到了290萬億，但他強(qiáng)調(diào)了對M2的深入分析，指出貨幣供應(yīng)的問題在于貨幣乘數(shù)。過去幾年，貨幣乘數(shù)持續(xù)加速，而基礎(chǔ)貨幣投放相對較少，導(dǎo)致了資本短缺的現(xiàn)象。為解決資本供給問題，劉紀(jì)鵬建議找到資本的主體，向其提供能夠入市的資金。

劉紀(jì)鵬對A股市場的當(dāng)前狀態(tài)提出了關(guān)切，他表示滬市的市盈率僅為11倍，深市為20倍左右，北交所為17倍左右。在中國經(jīng)濟(jì)增速仍然是美國經(jīng)濟(jì)增速的2倍的情況下，他認(rèn)為A股市場應(yīng)該搞到4000點，以避免長期在3000點左右波動，因為這樣的情況太危險，投資者失去信心。

他提到了資本市場的發(fā)展方向，強(qiáng)調(diào)了國家主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)應(yīng)該在資本市場中扮演更為積極的角色，包括匯金公司、中投公司、國資委旗下的資本運營公司等，要積極參與市場，促進(jìn)股市的復(fù)蘇。

在制度供給方面，劉紀(jì)鵬提出了一些建議。首先，解決一股獨大的問題，限制上市公司大股東持股比例，以促進(jìn)現(xiàn)代公司的培育。其次，他強(qiáng)調(diào)監(jiān)管制度的重要性，主張會所分離、下放發(fā)審、全面監(jiān)管和做好規(guī)劃，使證監(jiān)會能夠更專注地進(jìn)行監(jiān)管工作。

最后，劉紀(jì)鵬呼吁在股市中推出積極的資本政策，包括量化交易、做空機(jī)制、以及限售股的轉(zhuǎn)流通。他認(rèn)為這些措施將有助于活躍股市，提升投資者信心，為A股市場的穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

劉紀(jì)鵬的觀點在當(dāng)天的會議上引起了廣泛關(guān)注，他的呼吁也使得資本市場的未來發(fā)展成為與會者熱議的話題。這次會議為探討中國經(jīng)濟(jì)的信心之源提供了深刻的思考，希望相關(guān)部門能夠采納并實施相應(yīng)的政策，促進(jìn)資本市場的良性發(fā)展。