投資者有權(quán)擔(dān)心Puma生物技術(shù)

當(dāng)華爾街似乎對企業(yè)過于頑固時，投資者不得不問自己：“我錯過了什么?” 有時分析師只是在考慮短期思維。其他時候個人投資者忽略了一些東西 現(xiàn)在，Puma Biotechnology (納斯達克股票代碼：PBYI)已經(jīng)公布了2019年第一季度的經(jīng)營業(yè)績，很明顯我錯過了一些關(guān)于該業(yè)務(wù)的明顯危險信號。

鑒于其銷售增長軌跡，華爾街的制藥公司股價下跌了79%。由于分析師對該公司唯一藥物Nerlynx的風(fēng)險 - 收益情況的擔(dān)憂被證實是正確的。 Q1。令人驚訝的是，大量患者停止了治療。事實證明，投資者擔(dān)心Puma Biotechnology是正確的。

按數(shù)字

該制藥公司報告與去年同期相比有所增長，但與2018年第四季度相比，Nerlynx的凈產(chǎn)品銷售額下降。最近簽署的交易獲得的許可收入有助于在2019年第一季度實現(xiàn)營業(yè)利潤，但Puma Biotechnology不得不支付與誹謗訴訟相關(guān)的1630萬美元的法律判決結(jié)算，導(dǎo)致該季度的凈虧損。

投資者最關(guān)心的是Nerlynx的發(fā)展軌跡。畢竟，在現(xiàn)在和2021年之間，各種國際市場上的藥物價格上漲之前，許可收入仍然不穩(wěn)定，而誹謗訴訟是一次不尋常的一次性折磨。產(chǎn)品銷售將提供最可靠的收入和利潤來源?？紤]公司財務(wù)業(yè)績的季度變化：

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在2019年第一季度的財報電話會議上，首席商務(wù)官Steven Lo描述了Nerlynx銷售突然下降的四個主要原因：

在2018年初開始治療的患者已經(jīng)完成了推薦的12個月治療期。

由于副作用，疾病進展或失去保險，患者停止治療的人數(shù)有所增加。

一些患者經(jīng)歷了“劑量延遲”，導(dǎo)致每位患者出售的瓶子更少。

該公司在最近一個季度的80個銷售區(qū)域中有18個空缺。

雖然管理層承認(rèn)銷售情況令人失望，但它仍然相信更多樣化的銷售渠道將使藥品特許經(jīng)營重回正軌。2019年全年產(chǎn)品收入指引保持不變，為2.2億美元至2.4億美元。華爾街不太確定。

Nerlynx的簡史表明了為什么投資者不能輕易地消除酸性表現(xiàn)。在HER2陽性乳腺癌的化學(xué)治療和赫賽汀治療后，Nerlynx被批準(zhǔn)為一年輔助治療。它最初由惠氏開發(fā)，由輝瑞公司收購，然后將該藥物交給了Puma Biotechnology。

分析師對當(dāng)時候選藥物批準(zhǔn)的機會不太樂觀，因為有嚴(yán)重的副作用(嚴(yán)重的腹瀉幾乎是普遍的)和很少的生存獲益(無侵襲性疾病的兩年生存率從安慰劑的91.6%上升到93.9)藥物主要臨床試驗的百分比)。每月花費超過10,000美元，或整個治療期間花費120,000美元。

換句話說，分析師擔(dān)心不斷惡化的生活質(zhì)量和高昂的成本對第一季度的疲軟表現(xiàn)起到了重要作用。這可能對藥物的增長前景至關(guān)重要，因為現(xiàn)在有一年處理Nerlynx的經(jīng)驗的醫(yī)生可能不愿意向新患者推薦它。