美國外包CIO瞄準(zhǔn)多元化和提高回報(bào)的替代資產(chǎn)

根據(jù)Cerulli Associates的最新研究，該研究發(fā)現(xiàn)OCIO提供商預(yù)計(jì)，對(duì)于幾乎所有機(jī)構(gòu)客戶類型，其他資產(chǎn)類別的分配將增長，而股票分配將被削減。當(dāng)OCIO提供商被問及他們對(duì)“其他”私人投資分配(包括房地產(chǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施和私人債務(wù))的預(yù)期變化時(shí)，幾乎所有受訪者都表示他們希望對(duì)捐贈(zèng)基金，基金會(huì)，企業(yè)界定福利(DB)計(jì)劃的分配增加和健康/醫(yī)院系統(tǒng)。當(dāng)同一小組被問及私募股權(quán)分配的預(yù)期變化時(shí)，超過40%的供應(yīng)商預(yù)計(jì)除了企業(yè)數(shù)據(jù)庫計(jì)劃之外，所有供應(yīng)商的私募股權(quán)分配都將增加，其中33%的供應(yīng)商預(yù)計(jì)會(huì)增加。

Cerulli認(rèn)為，這種預(yù)期轉(zhuǎn)變背后的一個(gè)解釋是投資者對(duì)未來市場(chǎng)低迷的可能性的擔(dān)憂。

“供應(yīng)商和資產(chǎn)所有者正在密切關(guān)注投資組合多樣化以及許多替代資產(chǎn)類別與公共投資(尤其是股票)的低相關(guān)性，”Cerulli的高級(jí)分析師Laura Levesque(如圖)說。“目前的資本市場(chǎng)環(huán)境也是這些預(yù)期分配變化的原因。由于持續(xù)的單位數(shù)股票回報(bào)和相對(duì)較低的利率使投資者難以僅使用公共投資機(jī)會(huì)達(dá)到目標(biāo)回報(bào)，客戶尋求私人投資以縮小差距。

對(duì)替代資產(chǎn)投資的需求非常激烈，對(duì)高層管理人員和交易的競爭仍在繼續(xù)增長。“對(duì)于希望使其投資組合多樣化或?qū)で笤黾踊貓?bào)的小型客戶而言，OCIO提供商的好處是雙重的。首先，他們可以花更多的時(shí)間在更多的投資機(jī)會(huì)上進(jìn)行更深入的盡職調(diào)查，而且往往擁有更多的專業(yè)知識(shí)，而不是有限的內(nèi)部投資團(tuán)隊(duì)，“Levesque說。“其次，因?yàn)樗麄児芾矶鄠€(gè)客戶，他們通常能夠獲得比任何小資產(chǎn)所有者自己做的更優(yōu)質(zhì)的投資。”

Cerulli預(yù)計(jì)，OCIO客戶將在未來更大程度上使用具有替代資產(chǎn)功能的供應(yīng)商。