短期市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)改變我們的長(zhǎng)期觀點(diǎn)

隨著近期市場(chǎng)大幅下挫，對(duì)于在過去12個(gè)月內(nèi)進(jìn)入市場(chǎng)的新投資者來說可能有點(diǎn)挑戰(zhàn)，因?yàn)樗麄兛赡苁状纬霈F(xiàn)波動(dòng)。

UTI共同基金執(zhí)行副總裁兼股票基金經(jīng)理Swati Kulkarni認(rèn)為，如果投資者了解股權(quán)投資的長(zhǎng)期財(cái)富創(chuàng)造效益，以及資產(chǎn)配置的重要性，他們不會(huì)動(dòng)搖他們的財(cái)務(wù)目標(biāo)。他們將意識(shí)到修正導(dǎo)致通過SIP投資獲得相同數(shù)量的更多單位。因此，他們目前平均成本，當(dāng)市場(chǎng)反彈時(shí)，他們的回報(bào)也將改善。

在與Moneycontrol的Hiral Thanawala的訪談中，Kulkarni談到了當(dāng)前的估值和收益，在審查投資國(guó)際基金的投資組合時(shí)應(yīng)該采取的步驟等等。編輯摘錄：

在股票市場(chǎng)大幅調(diào)整后，我們對(duì)估值和收益有何看法?

我們一直在經(jīng)歷領(lǐng)先指數(shù)收益低單位數(shù)增長(zhǎng)的較長(zhǎng)時(shí)期，導(dǎo)致相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的估值水平較高。預(yù)計(jì)過去的單位數(shù)收益增長(zhǎng)趨勢(shì)將趕上12-13%的長(zhǎng)期平均收益增長(zhǎng)。最近的調(diào)整已經(jīng)降低了PE的倍數(shù)，但宏觀形勢(shì)已經(jīng)提高了下調(diào)市盈率預(yù)測(cè)的可能性。因此，盈利增長(zhǎng)交付是最重要的，股票市場(chǎng)應(yīng)該期待這一點(diǎn)。

基于現(xiàn)在股票市場(chǎng)發(fā)生的更正，您采取了哪些投資策略?

投資組合策略基于基金經(jīng)理的風(fēng)格和基金的目標(biāo)，因此股票市場(chǎng)的短期波動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致我們改變我們對(duì)該計(jì)劃的長(zhǎng)期觀點(diǎn)或立場(chǎng)。例如，在UTI Mastershare，我們遵循GARP(以合理的價(jià)格風(fēng)格成長(zhǎng))并投資具有競(jìng)爭(zhēng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司。

投資者在審核其投資組合時(shí)應(yīng)采取的步驟是什么?

從長(zhǎng)期來看，股票型基金通過創(chuàng)造通貨膨脹來實(shí)現(xiàn)真正的回報(bào)，從而為增加財(cái)富創(chuàng)造財(cái)富，盡管在短期內(nèi)它們往往是不穩(wěn)定的。通常情況下，印度投資者的股票基金投資不足?？梢栽诠善被鹬型度攵嗌賰?chǔ)蓄取決于一個(gè)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿以及他/她的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

對(duì)于短期財(cái)務(wù)需求，需要在流動(dòng)資金中進(jìn)行分配。在為不同的資產(chǎn)類別和子類別分配儲(chǔ)蓄后，投資者應(yīng)定期對(duì)其進(jìn)行審核，即初始分配是什么，目前是什么。

例如，如果一個(gè)人擁有60%的期望股權(quán)分配，并且在股票表現(xiàn)強(qiáng)勁之后增加到70%，這可能也會(huì)提高估值，他/她可能希望將其削減至60%，相反，股票市場(chǎng)下跌使估值更低，分配降至60%以下，需要額外投資股票基金，以將配置提升至60%。從財(cái)務(wù)顧問那里獲取幫助是一個(gè)好主意，可以定制您的財(cái)務(wù)計(jì)劃并不時(shí)進(jìn)行審查。

一個(gè)人如何產(chǎn)生長(zhǎng)期財(cái)富，在很大程度上取決于他/她的紀(jì)律資產(chǎn)分配，而不是在各種資產(chǎn)類別中進(jìn)入和退出的時(shí)機(jī)。

當(dāng)我們根據(jù)基準(zhǔn)分析年初至今的表現(xiàn)時(shí)，有一些股權(quán)計(jì)劃已經(jīng)大幅糾正。如果投資者對(duì)此類計(jì)劃有投資，您的建議是什么?

投資者需要了解導(dǎo)致計(jì)劃表現(xiàn)如此糟糕的原因。在進(jìn)行任何更改之前，您需要分析行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)和投資組合的質(zhì)量。

通常，YTD表現(xiàn)是一種短暫的表現(xiàn)，不應(yīng)改變您的分配。如果您已投資該計(jì)劃，該計(jì)劃得到良好的內(nèi)部研究流程和堅(jiān)實(shí)的基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)支持，那么可能建議您繼續(xù)投資您的投資組合。

投資國(guó)際基金真的有助于減少盧比貶值的影響嗎?

投資國(guó)際基金使您可以接觸外國(guó)市場(chǎng)和外幣。因此，您正在分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?？偦貓?bào)將是國(guó)外市場(chǎng)回報(bào)加上減去貨幣回報(bào)的組合。如果INR在您投資后貶值，那么您將獲得貨幣收益，如果INR在您投資后升值，假設(shè)國(guó)外市場(chǎng)收益等于印度市場(chǎng)收益，則您將損失。如果有人認(rèn)為印度盧比將進(jìn)一步貶值并且該觀點(diǎn)后來證明是正確的，那么他/她本可以獲得貨幣，前提是這些收益不會(huì)被外國(guó)市場(chǎng)對(duì)印度市場(chǎng)表現(xiàn)不佳所吞噬。

UTI Mastershare已經(jīng)存在了三十年。這個(gè)計(jì)劃中的投資策略是什么?是什么讓它成為多年來的流行計(jì)劃?

印度第一個(gè)股票基金UTI Mastershare是大盤股票基金。它通過使用GARP投資具有競(jìng)爭(zhēng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司。該基金為其投資者創(chuàng)造了財(cái)富，自1986年推出以來已經(jīng)超過其基準(zhǔn)，同時(shí)產(chǎn)生15%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。業(yè)績(jī)的一致性使該基金能夠創(chuàng)造過去31年不間斷的年度股息記錄，無論如何股票市場(chǎng)的熊市階段。財(cái)富創(chuàng)造和一致性是導(dǎo)致該計(jì)劃普及的關(guān)鍵積極因素。