柔性屏領(lǐng)域隱形冠軍的柔宇科技能否順利上市

深圳市柔宇科技有限公司(下稱“柔宇科技”)董事長(zhǎng)劉自鴻稱，“柔宇的手機(jī)已經(jīng)批量生產(chǎn)”，而目前在柔宇科技官網(wǎng)購(gòu)買手機(jī)顯示發(fā)貨需要2-3周，是“銷量較大，供不應(yīng)求”嗎?而華為、小米等基本上都是次日或者3天左右到達(dá)消費(fèi)者手中，對(duì)比來(lái)看，認(rèn)人疑惑。

量產(chǎn)成謎

2019年4月28日，柔宇科技宣布第一批柔派手機(jī)已經(jīng)售罄，但是查看天貓的銷量顯示只有681臺(tái)。

在5月9日第二輪銷售中，從上午10點(diǎn)開賣，到下午6點(diǎn)時(shí)，月銷量為1241臺(tái)，即第二輪賣出了560臺(tái)，庫(kù)存還剩12臺(tái)。柔宇第二輪在天貓上的銷售備貨也就600臺(tái)左右。

在貨源如此少的情況下，卻沒(méi)有出現(xiàn)一搶而空的現(xiàn)象。今年小米9首輪開售，不到1分鐘就迅速售罄。雷軍表示，小米第一個(gè)月備貨超過(guò)百萬(wàn)臺(tái)。5月28日紅米K20Pro發(fā)布會(huì)，盧偉冰表示，八大倉(cāng)庫(kù)備貨充足，而柔派手機(jī)的備貨呢?《投資者網(wǎng)》就公司生產(chǎn)、銷售以及消費(fèi)者對(duì)手機(jī)反饋等問(wèn)題致電柔宇科技相關(guān)負(fù)責(zé)人士，得到的回應(yīng)是，品牌部門出現(xiàn)了重大變動(dòng)，不方便做出回應(yīng)。

良品率問(wèn)題

公開資料顯示，柔宇科技產(chǎn)品的良品率遭受多方質(zhì)疑。

據(jù)了解，OLED有機(jī)發(fā)光體真空蒸鍍制程是柔性O(shè)LED面板生產(chǎn)最核心環(huán)節(jié)，蒸鍍?cè)O(shè)備在產(chǎn)品的品質(zhì)和良率方面都起到?jīng)Q定性作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，真空蒸鍍機(jī)就如同OLED面板制程的“心臟”，日本Canon Tokki公司基本壟斷了全球真空蒸鍍機(jī)的供應(yīng)，每臺(tái)報(bào)價(jià)過(guò)億美元，2017年全年，Canon Tokki規(guī)劃了七臺(tái)蒸鍍機(jī)的產(chǎn)能，三星拿走了五臺(tái)，一臺(tái)給了LGD，一臺(tái)給了京東方。正因?yàn)槟玫搅诉@臺(tái)蒸鍍機(jī)，京東方柔性屏產(chǎn)線才能順利量產(chǎn)。

柔宇科技表示：“自己獨(dú)立研發(fā)的技術(shù)路線，完全不需要日本的高端蒸鍍機(jī)。”不管采用哪種技術(shù)路線，最后都要拿產(chǎn)品說(shuō)話，良品率是一個(gè)重要指標(biāo)。據(jù)了解，三星柔性屏的良率超過(guò)80%，京東方的良率接近60%。那么柔宇科技的良率如何?不得而知!

柔宇官網(wǎng)顯示，投資超過(guò)110億的類六代全柔性顯示屏生產(chǎn)線，滿產(chǎn)規(guī)模超過(guò)每年5000萬(wàn)片柔性顯示屏，2018年6月正式投產(chǎn)。

2017年10月，成都京東方6代柔性AMOLED產(chǎn)線正式投產(chǎn)，投資金額高達(dá)465億元。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，每年可生產(chǎn)7000萬(wàn)片柔性顯示屏。

對(duì)比京東方和柔宇科技，單純從投入產(chǎn)出比來(lái)看，京東方的成本高出一大截，良品率達(dá)到60%,同時(shí)華為5G折疊屏就是用的京東方的產(chǎn)品。而柔宇科技宣稱的“40億元訂單”至今沒(méi)有透露客戶是誰(shuí)。良品率及訂單疑問(wèn)，主要還是企業(yè)產(chǎn)品是否能量產(chǎn)及商業(yè)化的問(wèn)題。

上市之路更加艱難

據(jù)公開資料可知，柔宇科技已經(jīng)經(jīng)過(guò)九輪融資，作為科技前沿，一直受到資本市場(chǎng)的青睞，包括眾多國(guó)內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)，2018年李嘉誠(chéng)旗下尚乘集團(tuán)戰(zhàn)略投資了柔宇，很多投資機(jī)構(gòu)都有國(guó)資背景，目前，柔宇的估值已經(jīng)達(dá)到了50億美金。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露：2015年柔宇計(jì)劃C輪融資時(shí)就曾表示預(yù)計(jì)在2017年到2019年上市，今年就是其戰(zhàn)略規(guī)劃兌現(xiàn)的最后一年。

2019年3月15日，柔宇科技又啟動(dòng)新一輪融資。據(jù)了解，是IPO前段融資，本次尋求籌資約10億美元，主要用作擴(kuò)大銷售、營(yíng)銷和研究設(shè)施。融資時(shí)，公司估值又升高了，至少達(dá)到80億美元。

?柔宇科技創(chuàng)業(yè)7年，總是被外界冠以“PPT公司”的稱呼，主要是市場(chǎng)上罕見其量產(chǎn)產(chǎn)品。面對(duì)如此尷尬的境地，又有哪家投資者想豪賭一把?如果融不到資金，上市計(jì)劃擱淺，企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面臨更大的危機(jī)。