上漲的比賽味道很好 但你真的想要在利潤(rùn)上升的情況下訂購(gòu)它們

考慮到快餐巨頭麥當(dāng)勞(紐約證券交易所股票代碼：MCD)和中端市場(chǎng)牛排聯(lián)合德克薩斯Roadhouse (納斯達(dá)克股票代碼：TXRH)在本周的季度報(bào)告中實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的同店銷售增長(zhǎng)，你可能會(huì)認(rèn)為華爾街有兩個(gè)股價(jià)上漲。但不，只有一個(gè)人有任何愛。

在市場(chǎng)Foolery播客的這一部分中，主持人克里斯希爾和MFAM基金的比爾巴克談到為什么德克薩斯Roadhouse股票周二損失超過11% - 看其底線和勞動(dòng)力成本 - 以及麥當(dāng)勞一直在做什么正確地投資于改造，技術(shù)和交付。

克里斯希爾：讓我們來看看兩家餐館的故事吧。我只是給你一個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，讓你解釋一下這里發(fā)生了什么。麥當(dāng)勞第一季度在美國(guó)的同店銷售額增長(zhǎng)4.5%。Texas Roadhouse。第一季度股價(jià)上漲超過5%美國(guó)麥當(dāng)勞股價(jià)上漲約1%，德克薩斯Roadhouse股價(jià)下跌11%。世界上有什么?我們會(huì)在一秒鐘內(nèi)到達(dá)麥當(dāng)勞，因?yàn)榭雌饋硭麄冋谧鲆恍┱_的事情。德克薩斯Roadhouse有什么問題，他們正在推出這類比賽 - 順便說一下，他們一直在努力爭(zhēng)取一些季度，大多數(shù)餐館都會(huì)為這些比賽殺人。

比爾巴克： 這是底線。那就是問題所在。勞動(dòng)是具體問題。你可能會(huì)說，從一個(gè)整體經(jīng)濟(jì)的角度來看，這些都是很好的問題。人們?nèi)ニ麄兊牟宛^，他們正在開新餐館。人們?nèi)サ臅r(shí)候會(huì)花更多的錢。Texas Roadhouse為您提供的服務(wù)提供超值體驗(yàn)。他們并沒有真正提高價(jià)格。他們只是增加了1.5%的菜單價(jià)格。但他們的勞動(dòng)力成本今年將增長(zhǎng)8%。部分原因是他們有更多的勞動(dòng)力工作更多時(shí)間。但部分原因是勞動(dòng)力成本更高，以保持就業(yè)。人們?cè)敢怆x開，他們看到我認(rèn)為120%的營(yíng)業(yè)額。這將花費(fèi)你。你必須不斷培訓(xùn)新員工。新員工發(fā)現(xiàn)他們的最低工資在其他地方上漲。在德克薩斯州道路公司工作的經(jīng)驗(yàn)必須具有競(jìng)爭(zhēng)力，讓人們樂于做好這些工作并為客戶提供良好的服務(wù)，否則整個(gè)事情就會(huì)崩潰。所以你看到他們維持著人們回歸的服務(wù)水平，但他們并沒有攫取那么多的利潤(rùn)。而最大的一部分就是勞動(dòng)力。

希爾：就麥當(dāng)勞而言，似乎麥當(dāng)勞一直在進(jìn)行的投資開始有所回報(bào)。他們一直在改造一堆地點(diǎn)。他們安裝的信息亭開始有所回報(bào)。他們?cè)诮桓斗矫孀龅煤芎谩Ｈ绻覜]有提到該公司在最近一個(gè)季度的表現(xiàn)中同時(shí)將培根和甜甜圈都?xì)w功于這一事實(shí)，那將是我的疏忽。

巴克：他們做到了。每個(gè)人似乎都咬著那個(gè)，因?yàn)椋?ldquo;看這里，這就是解釋它的原因。” 我認(rèn)為，當(dāng)你談到他們的投資在哪里，它是重塑，它是信息亭，這不是對(duì)勞動(dòng)力的投資。我認(rèn)為，他們今天在分離銷售增長(zhǎng)方面做得比德克薩斯Roadhouse更好，因?yàn)樗麄円惨騽趧?dòng)力成本增加而獲得了良好的補(bǔ)償數(shù)據(jù)。你可以通過自動(dòng)化更多來做到這一點(diǎn)。當(dāng)然，他們并不像坐下來的餐館那樣依賴于員工。在餐廳的后面有更多的勞動(dòng)力，比如德克薩斯州Roadhouse的牛排比麥當(dāng)勞。所以他們沒有看到同樣的壓力。他們看到了一些，但它出現(xiàn)在今天的數(shù)字中。

希爾：他們是否對(duì)任何不可能的Whopper版本都有任何顏色?這是我們最近談過的事情。順便說一下，昨天，我們談到了Popeyes，Tim Hortons和Burger King的母公司Restaurant Brands。我昨天忽略了提到，他們四分之一的事情之一就是漢堡王，他們?cè)谑ヂ芬姿沟貐^(qū)一直在做的不可能的事情的測(cè)試顯然一直很順利，因?yàn)樗麄円ソ衲晖硇r(shí)候在全國(guó)推廣。

巴克：我不知道，我還沒有從麥當(dāng)勞的電話中得到一份成績(jī)單副本。我會(huì)感到驚訝 - 不是那么驚訝，但是對(duì)于他們提出一個(gè)有關(guān)這個(gè)的問題是有道理的，因?yàn)闈h堡王現(xiàn)在就在這個(gè)消息中。也許這就是他們需要具備競(jìng)爭(zhēng)力的方向。他們肯定不會(huì)關(guān)注漢堡王正在做的事情。

希爾：是的，我會(huì)感到驚訝，如果他們沒有被問到這個(gè)問題，如果他們沒有積極地努力，我會(huì)更加驚訝。要回到甜甜圈薯?xiàng)l，這不是一件輕浮的事。我記得當(dāng)他們推出這個(gè)時(shí)，最初的回應(yīng)是因?yàn)镈unkin Donuts這些甜甜圈棒出來了。麥當(dāng)勞有一點(diǎn)點(diǎn)刺痛，“看，我們一直在測(cè)試這個(gè)，”因?yàn)樗麄儽环Q為模仿者。但評(píng)論很棒。此外，我認(rèn)為麥當(dāng)勞非常聰明地說，“是的，我們一整天都在做早餐。這個(gè)項(xiàng)目就在這里，這不是一整天。這只是在早上。 “ 我認(rèn)為這可以提高平均票價(jià)并對(duì)他們產(chǎn)生良好的連鎖反應(yīng)。它有。

巴克：是的。顯然，這是競(jìng)爭(zhēng)激烈的地方之一，就在早餐區(qū)。我認(rèn)為在那之間，正如我們提到的那樣，培根活動(dòng) - 這聽起來應(yīng)該是成功的，并且它獲得了成功的信譽(yù)，他們?cè)?月份的任何訂單中給出了培根的副訂單第29位。我想我們錯(cuò)過了那個(gè)。

希爾：我完全錯(cuò)過了那個(gè)。

巴克：你可以用你訂購(gòu)的任何東西免費(fèi)培根。只要你訂購(gòu)的東西。“我想要?jiǎng)訐u。” “你想要一些培根嗎，先生?” “為什么，我沒想過，但是，我愿意。” 那就是，我認(rèn)為，經(jīng)歷了一個(gè)小時(shí)。

希爾：答案幾乎總是肯定的。

巴克：你想要一個(gè)免費(fèi)的培根嗎?我的意思是，對(duì)此的接受率非常高。

希爾：非常非常非常高。