全球貿(mào)易風暴不太可能改變亞洲的積極消費者故事

亞洲的消費者支出受到中國的大力推動，是該地區(qū)日益重要的經(jīng)濟驅動力。

但隨著全球貿(mào)易環(huán)境的脆弱和美中關稅沖突的升級，這種勢頭是否會繼續(xù)存在仍是個問題。

一些策略師，投資者和分析師認為，答案在很大程度上是會的 - 盡管道路上存在潛在的障礙。

根據(jù)大和資本市場(Daiwa Capital Markets)周一發(fā)布的一份報告，亞洲消費者支出前景仍然光明，亞洲這個地區(qū)占全球人口的60%。

樂觀情緒受到諸如總體相對年輕和不斷增長的人口，不斷擴大的中產(chǎn)階級和不斷增加的財富等因素的推動。

該報告的主要作者，大和的亞太研究首席股權策略師Paul M. Kitney寫道：“未來幾十年，消費可能會成為亞洲主要的經(jīng)濟主題，人口擴張和私人收入增加。”

報告稱，“我們認為，短期內(nèi)新的保護主義情緒和全球流動性緊縮可能導致的挫折不太可能破壞亞洲消費的上升趨勢。”

香港資產(chǎn)管理公司East Capital的合伙人Karine Hirn也表示，鑒于人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)和購買力增強等積極因素，亞洲仍然是一個具有吸引力的消費者主張。

Hirn補充說，重要的是要記住，即使關稅會影響消費者價格和通貨膨脹，貿(mào)易本身也將繼續(xù)，亞洲消費者支出可能會避免重大中斷。

‘政策行動’

她在周三對CNBC表示，總的來說，亞洲對正在進行的關稅戰(zhàn)中的任何重大痛苦都“相當免疫”。

Daiwa指出，貿(mào)易風險可能會產(chǎn)生一些負面影響，特別是如果亞洲發(fā)揮關鍵作用的全球供應鏈受到重大打擊。

“這可能反過來抑制個人收入增長，削弱消費者信心，導致私人支出減少，”它說。

近年來，在全球金融危機之后的十年中，全球流動性充裕，亞洲的消費者支出也得到了提升。在10年前投資銀行雷曼兄弟(Lehman Brothers)本月破產(chǎn)之后，由美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve)領導的央行在信貸被扣押后開啟了這一點。

大和表示，盡管近年來美聯(lián)儲加息后亞洲出現(xiàn)了一些“邊際緊縮”，但整體貨幣政策環(huán)境仍然寬松。

“然而，如果全球流動性狀況收緊超過預期，亞洲經(jīng)濟體可能會看到資本外流，經(jīng)濟增長緩慢以及通脹上升，”該報告稱，并指出家庭可能會削減支出。

報告補充說，對于韓國，臺灣，香港和泰國來說，這將是一個特別的問題，因為較高的利率將迫使他們勒緊腰帶。

但大和和其他人強調，亞洲當局已準備好采取刺激措施，以避免任何重大衰退。

“我們認為，最近中國在岸國內(nèi)消費的疲軟可能為政府提供開放支持性政策行動的開放，”瑞銀在周二的一份報告中稱，指的是北京當局。