德克薩斯基金對(duì)外來國(guó)家股票的賭注進(jìn)一步受到打擊

2019-03-14 11:51:29 編輯：來源：

導(dǎo)讀對(duì)于來自中國(guó)，巴西和俄羅斯等地的新興市場(chǎng)股票而言，在第三季度投資回報(bào)率落后的德克薩斯州養(yǎng)老基金中投入了大量賭注，即使美國(guó)股市飆升至

對(duì)于來自中國(guó)，巴西和俄羅斯等地的新興市場(chǎng)股票而言，在第三季度投資回報(bào)率落后的德克薩斯州養(yǎng)老基金中投入了大量賭注，即使美國(guó)股市飆升至新紀(jì)錄。

得克薩斯州的教師退休系統(tǒng)，其中有美國(guó)最大的公共養(yǎng)老基金中的異國(guó)情調(diào)，國(guó)家股最大的分配，公布的2.2％，在截至9月30日的三個(gè)月的整體回報(bào)，根據(jù)季報(bào)公布在其網(wǎng)站。根據(jù)位于加利福尼亞州圣莫尼卡的咨詢公司W(wǎng)ilshire Associates的數(shù)據(jù)，大型機(jī)構(gòu)投資計(jì)劃的平均值低于2.63％。

德克薩斯基金的業(yè)績(jī)突顯了中國(guó)，巴西，印度，俄羅斯，墨西哥和土耳其等國(guó)的曾經(jīng)熱門股票今年表現(xiàn)不佳，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)提高了利率，使得美國(guó)投資資產(chǎn)看起來更具吸引力。在第三季度，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的大型美國(guó)股票飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的2,941，而新興市場(chǎng)股票的主要基準(zhǔn)連續(xù)第二季度下滑。

由于投資者擔(dān)心中國(guó)貿(mào)易緊張局勢(shì)和經(jīng)濟(jì)放緩，近期美國(guó)市場(chǎng)回落，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年下跌1.2％，而基準(zhǔn)新興市場(chǎng)股指下跌15％。

教師退休制度是德克薩斯州最大的公共養(yǎng)老金計(jì)劃，在季度更新中表示，其260億美元的美國(guó)股票投資組合在此期間上漲6.5％，而140億美元的新興市場(chǎng)股票則下跌0.6％。

雖然新興市場(chǎng)股票可以在某些經(jīng)濟(jì)條件下出現(xiàn)大幅反彈，但大多數(shù)專家認(rèn)為這些投資存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榕c美國(guó)，歐洲和美國(guó)市場(chǎng)相比，這些國(guó)家往往擁有獨(dú)裁政府，普遍存在的腐敗，剛剛起步的市場(chǎng)，動(dòng)蕩的貨幣以及更加動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)。日本。

TheStreet今年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，德克薩斯基金根據(jù)華爾街公司（包括現(xiàn)已解散的經(jīng)紀(jì)公司雷曼兄弟）的高額回報(bào)預(yù)測(cè)，進(jìn)軍新興市場(chǎng)股票，這些公司在處理國(guó)際業(yè)務(wù)方面做出了更大的傭金。股票交易比他們?cè)趪?guó)內(nèi)交易所交易所能獲得的還要多。

例如，2007年，銀行業(yè)巨頭摩根大通（JPM - Get Report）告訴教師退休系統(tǒng)，異國(guó)股票每年平均產(chǎn)生11.5％的長(zhǎng)期回報(bào)，是25個(gè)資產(chǎn)類別中最高的。當(dāng)時(shí)由養(yǎng)老基金的工作人員準(zhǔn)備的文件，并通過德克薩斯州法律的公共記錄請(qǐng)求獲得。

相反，從那年年底開始，新興市場(chǎng)股票的投資回報(bào)率平均每年僅為0.5％，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)則為5.5％ - 包括2008年美國(guó)次貸危機(jī)。

部分由于新興市場(chǎng)的賭注，德克薩斯基金在精算上變得不健全 - 會(huì)計(jì)指定意味著教師可能不得不增加他們所需的每月供款以保持退休系統(tǒng)的償付能力。

周四在德克薩斯州奧斯汀舉行的董事會(huì)委員會(huì)會(huì)議上，基金會(huì)的表現(xiàn)得到了報(bào)告，咨詢公司Aon Hewitt的高級(jí)合伙人史蒂夫沃斯表示養(yǎng)老基金的工作人員本季度成功擊敗2％的內(nèi)部業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

他沒有提及新興市場(chǎng)，但根據(jù)季度報(bào)告，養(yǎng)老金計(jì)劃受到“幾個(gè)經(jīng)濟(jì)主題”的沖擊，包括強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，歐洲經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩以及“新興市場(chǎng)股票下跌，部分原因是貨幣貶值“。

教師退休系統(tǒng)發(fā)言人Carolyn Perez拒絕進(jìn)一步置評(píng)。

隨著近年來美聯(lián)儲(chǔ)提高利率，美國(guó)資產(chǎn)吸引力的增加促使更多大資金經(jīng)理將資金轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這種轉(zhuǎn)變?cè)黾恿藢?duì)美元的需求，增強(qiáng)了美國(guó)的匯率 - 并進(jìn)一步削弱了以外幣計(jì)價(jià)的投資價(jià)值。

標(biāo)簽：德克薩斯基金