中國(guó)和日本持續(xù)拋售美債，美債價(jià)格下跌，引發(fā)關(guān)注

根據(jù)美國(guó)官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)和日本作為美國(guó)的兩大海外債權(quán)國(guó)，在5月拋售了大量美債，導(dǎo)致美國(guó)債務(wù)違約危機(jī)險(xiǎn)些爆發(fā)，美債價(jià)格大幅下跌。

據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC），截至美東時(shí)間7月18日周二，日本所持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模為1.0968萬(wàn)億美元，仍然是海外國(guó)家中持倉(cāng)最多的國(guó)家地區(qū)，但相較于4月，其持倉(cāng)減少了304億美元，這是自去年10月以來(lái)的最大減持規(guī)模。

日本的持倉(cāng)總規(guī)模已跌至去年8月以來(lái)的最低點(diǎn)，并在5月連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)減持，減持規(guī)模在主要持美債的國(guó)家地區(qū)中居首。

中國(guó)大陸在5月的美債持倉(cāng)為8467億美元，仍是僅次于日本的第二大海外持倉(cāng)地區(qū)。然而，中國(guó)的持倉(cāng)在連續(xù)第二個(gè)月下滑，相較于4月減少了222億美元，持倉(cāng)規(guī)模接近了2010年5月以來(lái)的低點(diǎn)。

中國(guó)的美債持倉(cāng)自去年4月以來(lái)就一直低于1萬(wàn)億美元。截至今年2月，中國(guó)連續(xù)七個(gè)月減持美債，總持倉(cāng)連續(xù)七個(gè)月創(chuàng)下了自2010年5月以來(lái)的新低。

中國(guó)國(guó)家外匯管理局（外管局）上月公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模在5月下降了0.88%，達(dá)到3.1765萬(wàn)億美元。這主要是由于匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用所致。在全球金融資產(chǎn)漲跌互現(xiàn)的背景下，5月美元指數(shù)上升，導(dǎo)致全球資金流向發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

與此同時(shí)，中國(guó)持續(xù)增加其黃金儲(chǔ)備。外管局的數(shù)據(jù)顯示，5月黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng)了51萬(wàn)盎司，環(huán)比4月末增幅達(dá)到0.76%，連續(xù)第七個(gè)月增長(zhǎng)。

除了中國(guó)，全球央行在今年的黃金買入趨勢(shì)也在加強(qiáng)。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的數(shù)據(jù)，除了土耳其大規(guī)模拋售外，其他國(guó)家的央行仍然是黃金的凈買家。

WGC認(rèn)為，下半年金價(jià)可能會(huì)有更大的上漲空間。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)溫和收縮，上半年黃金的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)可能轉(zhuǎn)為中性；如果衰退風(fēng)險(xiǎn)增加，經(jīng)濟(jì)惡化，將出現(xiàn)新的黃金投資需求；如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)軟著陸，投資者可能會(huì)減少對(duì)黃金的投資。

此外，根據(jù)TIC報(bào)告，5月海外對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的投資資金流向發(fā)生逆轉(zhuǎn)。包括長(zhǎng)短期證券和銀行流動(dòng)資金在內(nèi)，5月海外資金凈流出了1676億美元，而4月還凈流入了484億美元。其中，海外私人投資者的資金凈流出達(dá)到1682億美元，而央行和主權(quán)財(cái)富基金等官方機(jī)構(gòu)的資金凈流入為6億美元。

盡管部分國(guó)家地區(qū)的央行繼續(xù)增持美債，但在5月，十大持債最多的國(guó)家地區(qū)中只有四個(gè)國(guó)家增持了美債，加拿大增持規(guī)模最大，為188億美元，而盧森堡、瑞士和愛(ài)爾蘭分別增持了17億美元、61億美元和2億美元。

5月全月，美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率上升了約22個(gè)基點(diǎn)，對(duì)利率前景更敏感的2年期美債收益率上升了約38個(gè)基點(diǎn)，這是兩個(gè)月來(lái)的首次反彈。在美債價(jià)格大幅下跌的同時(shí)，主要美股指數(shù)大多繼續(xù)上漲，納斯達(dá)克累計(jì)上漲5.8%，標(biāo)普指數(shù)累計(jì)上漲0.25%。然而，道瓊斯指數(shù)則連續(xù)兩個(gè)月下跌，累計(jì)跌幅為3.49%。