中國上市公司分紅制度全面解析：政策引導(dǎo)下的現(xiàn)狀與未來趨勢(shì)

5月5日消息，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，2023年年度（包括當(dāng)年季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)現(xiàn)金分紅）共有3855家上市公司公布了現(xiàn)金分紅方案，占A股總數(shù)的70%以上，年度累計(jì)分紅金額達(dá)2.24萬億元。中國資本市場(chǎng)中，分紅制度作為一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)制度，近年來受到了政策層面的持續(xù)推動(dòng)和完善。

2023年3月，中國證監(jiān)會(huì)密集發(fā)布了多項(xiàng)政策性文件，其中包括《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》（以下簡(jiǎn)稱“意見”），提出了進(jìn)一步健全A股常態(tài)化分紅機(jī)制的指導(dǎo)方針。該文件著重強(qiáng)調(diào)了上市公司制定積極穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，以明確投資者預(yù)期。對(duì)于長期未分紅或股利支付率偏低的上市公司，證監(jiān)會(huì)將通過強(qiáng)制信息披露、限制控股股東減持、實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示等方式加強(qiáng)監(jiān)管約束，以促進(jìn)分紅制度的健康發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，推動(dòng)更多上市公司進(jìn)行分紅回購，對(duì)于多年未分紅或分紅較少的公司，將綜合考慮其他指標(biāo)，對(duì)相關(guān)股票實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，同時(shí)鼓勵(lì)績(jī)優(yōu)公司結(jié)合半年報(bào)、三季報(bào)實(shí)施一年多次分紅，以增強(qiáng)投資者獲得感。

在政策的引導(dǎo)下，上市公司對(duì)投資者的回饋意識(shí)明顯增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，2023年A股年度分紅金額達(dá)2.24萬億元，占當(dāng)年A股上市公司歸母凈利潤總額的42.43%。2023年A股分紅金額刷新歷史紀(jì)錄，分紅比例也保持在歷史高位。2018年至2022年，上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅總額分別為1.23萬億元、1.32萬億元、1.53萬億元、1.92萬億元和2.13萬億元。

從分紅公司數(shù)量來看，自2018年以來，現(xiàn)金分紅上市公司數(shù)量明顯增加。2018年至2023年，分紅上市公司數(shù)量分別為2572家、2629家、2932家、3241家、3378家、3855家。盡管上市公司數(shù)量增加，但2023年在政策引導(dǎo)下，分紅公司數(shù)量占A股比例再次提升至72.26%。

從行業(yè)分布來看，銀行、石油石化、食品飲料等行業(yè)分紅較為慷慨。2023年，銀行行業(yè)上市公司分紅總額達(dá)6133.50億元，占銀行行業(yè)凈利潤的29.28%。石油石化、食品飲料、通信、非銀金融、煤炭等行業(yè)分紅金額均在1000億元以上。食品飲料、通信、煤炭等行業(yè)內(nèi)上市公司分紅意愿較高，分紅比例不低于60%。而值得一提的是，由于部分藍(lán)籌公司加大了分紅頻次，分紅金額也在加大。

在銀河證券看來，分紅不僅有助于展示公司對(duì)股東權(quán)益的重視，增強(qiáng)股東對(duì)公司治理的信心，同時(shí)提高公司在市場(chǎng)上的聲譽(yù)和形象，吸引更多投資者的關(guān)注和認(rèn)可。連續(xù)穩(wěn)定的分紅對(duì)公司盈利能力和現(xiàn)金流提出了更高要求，更是上市公司回報(bào)股東能力的良好體現(xiàn)。

綜上所述，中國上市公司分紅制度在政策引導(dǎo)下呈現(xiàn)出積極向好的發(fā)展趨勢(shì)。隨著政策的進(jìn)一步完善和市場(chǎng)的不斷發(fā)展，分紅制度將更好地發(fā)揮促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展的作用，為投資者和上市公司雙方創(chuàng)造更大的價(jià)值。