去年壓低投資回報(bào)競(jìng)爭(zhēng)的公司希望成為加拿大最大的對(duì)沖基金之一

一家加拿大投資公司去年壓低了其同行的回報(bào)，它正在籌集5億美元(3.77億美元)，這是該國(guó)最大的對(duì)沖基金之一。

Waypoint Investment Partners通過(guò)投資支付高額股息的公司，然后利用這些支出購(gòu)買期權(quán)來(lái)押注市場(chǎng)波動(dòng)，在2018年的隔離賬戶中獲得6.2%的回報(bào)。相比之下，截至11月的12個(gè)月內(nèi)，新斯科舍銀行的加拿大對(duì)沖基金指數(shù)下跌1.6%，而2018年標(biāo)準(zhǔn)普爾/多倫多證券交易所綜合指數(shù)下跌近12%。

現(xiàn)在位于多倫多的Waypoint計(jì)劃將這一策略用于新的集合對(duì)沖基金。Waypoint全天候投資組合將由去年管理隔離基金的Ryan Marr運(yùn)營(yíng)。Marr，32歲，在Gluskin Sheff&Associates Inc.擔(dān)任合伙人和投資組合經(jīng)理12年后加入Waypoint。

“作為加拿大的資產(chǎn)類別，波動(dòng)率非常便宜，”馬爾在接受采訪時(shí)說(shuō)。“股息收益率減去期權(quán)成本是正的，這提供了完美的抵消。”

Waypoint成立于2014年，為合作伙伴及其家人進(jìn)行投資。它于去年2月開(kāi)始接受高凈值個(gè)人和家庭辦公室的資金，管理層達(dá)到6500萬(wàn)美元。該公司有12名員工，其中5名是合作伙伴，并且隨著新基金的增長(zhǎng)，他們希望今年雇用一到兩名分析師。

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該基金將針對(duì)加拿大上市公司，收益率為5%至6%，其中大部分都沒(méi)有在共同指數(shù)中找到，也沒(méi)有被分析師很好地覆蓋。Waypoint將通過(guò)單個(gè)證券和指數(shù)期權(quán)進(jìn)行長(zhǎng)期波動(dòng)，并持續(xù)兩到六個(gè)月。

由于該地區(qū)航空公司可能占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額，Marr認(rèn)為其加拿大合唱航空公司的每股10美元的目標(biāo)價(jià)格上行。在合唱團(tuán)上漲15%至7.24美元(自2013年以來(lái)的最大漲幅)之后，他的賭注在周一大幅上揚(yáng)。此舉是在哈利法克斯公司與加拿大航空公司為其爵士品牌建立10年合作伙伴關(guān)系后，近1億美元的股權(quán)注入。

另一個(gè)重要的賭注是總部位于安大略省Markham的Sienna Senior Living Inc.的股票，該公司在其本省和不列顛哥倫比亞省擁有并經(jīng)營(yíng)高級(jí)護(hù)理和退休設(shè)施。

業(yè)主運(yùn)營(yíng)商

“對(duì)這一資產(chǎn)類別的需求將會(huì)上升，”馬爾說(shuō)。“加拿大將有一百萬(wàn)公民需要這項(xiàng)服務(wù)，因?yàn)樗麄冞M(jìn)入退休后期，今天只有432,000張病床，”他說(shuō)。

對(duì)沖基金更喜歡管理層或創(chuàng)始人持有高額股權(quán)的公司，避開(kāi)能源和材料行業(yè)。合作伙伴還將其大部分財(cái)富投入到公司的戰(zhàn)略中，支付相同的1%管理費(fèi)，并按照客戶的要求額外收取10%以上的利潤(rùn)10%。

加拿大另類投資管理協(xié)會(huì)表示，該國(guó)58%的對(duì)沖基金管理不到1億美元，中位數(shù)為4100萬(wàn)美元。